華爾街6家主要大銀行都已公佈2009年第四季度財報,不管是單季度還是2009年全年業績,6家大銀行業績繼續整體向好｡從各大銀行的財報可以看出,信貸損失依然是其獲利的最大威脅｡銀行巨頭業績好轉再次表明美國銀行業整體經營狀況日趨向好｡但在2010年裡,鑒於投行業務減少､貨幣政策的不確定性以及政府監管不斷加強等,美國銀行業盈利前景依然不容樂觀｡

　　信貸損失依然是最大威脅

　　從去年第四季度財報來看,雖然信貸損失有所企穩,但依然是華爾街6大銀行獲利的最大威脅｡

　　摩根大通儘管整體獲利33億美元,但是該公司在去年第四季度出現了巨額信貸損失,包括抵押貸款､房屋權益及其他消費者貸款的損失撥備總計達42億美元,大大高於2008年同期的6.53億美元｡

　　摩根大通警告說,抵押貸款和商業貸款的損失仍在繼續增加,“不知何時才能停止增加壞賬撥備”。盈利狀況一直穩健的富國銀行也深受信貸損失困擾｡

　　富國銀行的季度財報顯示,去年第四季度富國銀行淨撇賬額繼續上升,達54億美元,占平均貸款的2.71%｡而去年第三季度,富國銀行淨撇帳51億美元,占平均貸款的2.5%｡

　　雖然花旗銀行去年第四季度信貸業務淨虧損額從79億美元減少至71億美元,但信貸損失撥備依然高達82億美元｡花旗集團首席財務官約翰·戈斯帕奇在樂觀的同時依然表示,美國銀行業的信貸危機仍在繼續｡

　　美國銀行第四季度的信貸損失則由上年同期的85.3億美元擴大至101.1億美元;壞帳淨沖銷率為3.71%,雖然比第三季度的4.13%有所下降,但仍然大幅高於上年同期的2.36%｡

　　投行業務收入將減少

　　通過分析各大銀行2009年幾個季度的財報可以發現,投行部門的交易業務收入是這些大銀行盈利的主要來源｡如摩根大通2009年第四季度盈利32.8億美元,而投行業務佔據了其中的19億美元,旗下的零售部門卻出現2008年首季以來的虧損｡

　　分析人士認為,2009年全球交易活動的強勁復蘇成為華爾街大銀行盈利的主要來源,而2010年全球交易活動不會如去年那般活躍,這勢必導致這些銀行收入減少｡花旗北美銀行業分析師霍洛維茨在報告中指出,2009年全球交易收入預計攀升至約1900億美元歷史高位,但2010年全球交易收入可能下滑15%至20%至1600億美元｡

　　此外,在美國本土,受加息預期增強影響,國債價格大幅走低,美銀行業以近零利率借入資金購買國債,再以可觀價格售出以賺取豐厚收益的機會大為減少｡美國政府2009年大批的國債承銷業務也將大幅減少｡

　　信貸收入短期難有實質性改善

　　分析人士認為,隨著投行交易獲利機會的減少,美國銀行業盈利正在從主要以交易收入為支撐轉向由交易收入和信貸收入雙支撐的格局｡這是更加健康且可持續的增長方向,但鑒於美國經濟復蘇的滯緩,特別是失業率的居高不下決定了美國的信貸收入短期內難以有實質性改善｡

　　目前市場普遍預計,2010年,美國失業率仍將繼續維持在10%左右的高位｡失業率的居高不下將導致銀行信貸活動無法活躍,不僅信貸收入的增加無從談起,甚至可能導致信用卡貸款違約率､消費者貸款違約率的不斷攀高,銀行所面臨的信貸虧損壓力依然很大｡

　　抵押貸款方面,市場分析認為,目前美住房市場開始出現復蘇跡象,預計與此相關的抵押貸款等信貸損失會繼續下降｡但是商業地產仍然存在較大風險,且無明顯復蘇跡象｡美國聯邦儲蓄保險公司(FDIC)主席貝爾20日表示,預計2010年前3個月銀行商業地產業務的違約率和撇帳率將持續上升,甚至那些曾創收的地產項目也已經出現信用質量的惡化｡貝爾稱,"大小銀行無一例外地遭受了商業地產信用問題的打擊｡"

　　政策的不確定性以及監管的加強將擠壓銀行業的獲利空間

　　隨著經濟的逐步復蘇和通脹預期壓力的日趨增強,美聯儲正在考慮制定寬鬆貨幣政策的"退出策略",這必將對銀行業的經營造成巨大的影響｡大量市場流動性的回收,特別是加息,將造成銀行業融資成本的不斷升高｡對此,美聯儲等監管當局1月7日特別發表聲明,提醒銀行業注意利率風險｡

　　此外,美國政府對銀行業的監管也日益加強,特別是對各種衍生品交易的監管,無疑將縮小銀行業的經營和獲利空間｡摩根大通估計,衍生工具的監管將對其帶來20億至30億美元的潛在影響,約占其總交易收入的10%至15%｡