商海纵横
亞馬遜業績加速增長
发表于 2013-10-27 09:42 季度淨虧損同比收窄 【本報綜合報道】亞馬遜10月25日發布了截至9月30日的2013財年第三財季財報。報告顯示,亞馬遜第三財季淨營收為171億美元,比去年同期的138億美元增長了24%;淨虧損為4100萬美元,去年同期淨虧損為2.74億美元。
来源:本報綜合報導
高盛和德銀隨後均宣布,維持亞馬遜股票的“買進”評級不變,目標價調升至400美元。高盛為亞馬遜設定的目標價原值是355美元,而德銀為335美元。此外,還有至少3家小投行發表了看好亞馬遜的研報。
高盛分析師特裏(Heath P. Terry)指出,亞馬遜的業績正加速增長,“我們依然相信亞馬遜處在從全球電子商務加速增長獲益的有利位置,同時將從公司對科技、銷售基礎設施和客戶的投資中充分獲得收益”。
他還表示,我們調升目標價基於給予相對2014年預期企業價值/EBITDA(扣除利息、稅金、折舊及攤銷前之利潤)比率16倍的估價,該比率的預期我們使用8%的“常態化”集成各部運營利潤率(CSOI率),其中考慮了亞馬遜在當前投資循環階段的利潤率潛力。此外,400美元目標價也與我們對亞馬遜不同部門的加總分析一致。
在截至9月30日的這一財季,亞馬遜的淨虧損為4100萬美元,每股虧損為9美分,這一業績好於去年同期,符合分析師此前預期。2012財年第三季度,亞馬遜的淨虧損為2.74億美元,每股收益為60美分。亞馬遜第三季度營收為171億美元,比去年同期的138億美元增長24%,超出分析師此前預期。分析師平均預期亞馬遜第三季度每股虧損為11美分,營收為167.6億美元。
今年7月,亞馬遜預計2013財年第三季度淨銷售額為154.5億美元到171.5億美元,同比增長12%到24%;運營虧損為6500萬美元到4.4億美元,其中計入約3.40億美元的股權獎勵支出和無形資產攤銷支出。
由於亞馬遜大幅拓展國內市場,並強勢進軍海外市場,該公司第三季度業績也超出了華爾街分析師的預期,受此利好消息的推動,亞馬遜當日盤後股價呈現大幅上揚的局面。
按照地域劃分,亞馬遜北美部門(美國、加拿大)第三財季淨銷售額為103.01億美元,比去年同期的78.84億美元增長31%;亞馬遜國際部門(英國、德國、法國、日本和中國)的淨銷售額為67.91億美元,比去年同期的59.22億美元增長15%。
按照產品劃分,亞馬遜第三財季來自電子產品和其它日用商品的銷售額為110.48億美元,比去年同期的85.58億美元增長29%,在總銷售額中所占比例從62%增長至65%。不計入匯率變動的影響,亞馬遜第三財季來自電子產品和其它日用商品的銷售額比去年同期增長31%。亞馬遜第三財季來自媒體產品的銷售額為50.33億美元,比去年同期的46.00億美元增長9%,在總銷售額中所占比例從33%下降至29%。不計入匯率變動的影響,亞馬遜第三財季來自媒體產品的銷售額同比增長13%。
德銀分析師桑德勒(Ross Sandler)表示,“亞馬遜2013年第三季的毛利率較我們的預期高出3%,但EBITDA比我們的預期抵2%。亞馬遜北美多數業務部門業績加速增長,但國際部門的表現依然滯後,這主要與轉向第三方的業務表現喜憂參半有關。現在我們對亞馬遜2014年毛利率的預期是266億美元,即同比增長32%,EBITDA為66億美元,這相當於毛利的24.9%。我們依然認為,亞馬遜是大型網絡股中必須擁有的核心股,是我們在電子商務領域的首選之一。”
此外,兩家較小的投行:Evercore Partners和SunTrust Robinson Humphrey也宣布將亞馬遜的目標價升至400美元,而雷傑(Raymond James)更宣布將亞馬遜評級調升至“強力買進”,目標價定為446美元。
《財富》雜志網站報道指出,長期以來,電商巨頭亞馬遜堅持斥巨資投資擴張,即使公司虧損也“在所不惜”。該公司三季度的財務仍然處於虧損之中,虧損的原因包括運營中心和倉庫的擴建、新Kindle閱讀器的開發等。此外,亞馬遜正在展開一系列擴張活動。
另外,可能有人還會記得去年二月份的時候,亞馬遜曾以7.75億美元收購倉儲業機器人廠商Kiva Systems,以此建立一個龐大的倉庫配送系統,提高效率及利潤率。
而在這次財報上,亞馬遜首席執行官貝索斯(Jeff Bezos)強調,公司正在展開一系列擴張活動,其中包括發布新Kindle閱讀器,增建超過800萬英尺(約合74.32萬平方米)容量的運營中心以及在3個運營中心部署1382名Kiva機器人,以提升效率。
此外,公司還將在佛羅裏達和和巴爾的摩建造面積超過100萬平方英尺(約合9.29萬平方米)的新倉庫,招聘並培訓7萬名季節工,以迎接假期的到來,因為此間該公司的營業額通常會暴漲。亞馬遜預測第四季度的營收介於235億美元至265億美元之間。
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