據《華爾街日報》網絡版報道，知情人士稱，eBay正接近達成一項交易，以大約9億美元將旗下企業部門eBayEnterprise出售給一個由私募股權公司Permira牽頭的財團。

　　知情人士稱，這筆出售交易的最終價格可能在9.25億美元，收購財團中還包含私募股權公司SterlingPartners。

　　知情人士透露，該協議可能與公司的第二季度財報一起於近日公布。知情人士同時說，並不能保證協議一定會達成。本月早些時候，媒體曾報道另一家私人股本公司Thomas H.Lee Partners LP正與eBay協商，計劃以10億美元的價格收購其企業業務。

　　今年1月份，eBay表示將會探索出售企業業務，因為其與PayPal和市場部門合作不暢。eBay的企業業務原名GSI Commerce，業務是幫助世界各地的零售商加強和發展其在線業務和電子商務。一季度創造了2.88億美元的收入。GSI Commerce於2011年被eBay以24億美元的價格收購，但是GSI Commerce在最近5年客戶流失，增長緩慢。

　　eBayEnterprise協助宜家等公司搭建在線零售網站。eBayEnterprise在上周遭受重創，其大客戶玩具反鬥城宣布將在2016年年中自主運營美國業務。

　　eBay近期還與私募股權公司ThomasH.LeePartnersLP進行過談判，曾考慮最高以10億美元將eBayEnterprise出售給後者。eBay在2011年收購eBayEnterprise時花費了24億美元，而現在的出售價還不到當初收購價的一半。

　　分拆PayPal後仍面臨重重困境

　　拉裏·菲利普斯（Larry Phillips）在eBay上的生意正一落千丈，而他對此感到一頭霧水。菲利普斯擁有的4StampSales.com是一家面向消費者提供稀有收藏郵品的在線網站，成立於1999年，並於2005年成為他的主要生活來源。數年前，提供主要銷售收入來源的eBay突然產生變故，導致4StampSales.com業務持續下滑，後來靠著在亞馬遜開設全新網店，菲利普斯的業務才得以延續。

　　4StampSales的困境凸顯了eBay所面對的問題。眾多中小賣家紛紛抱怨，eBay致力於開發像塔吉特以及百思買這類大型零售商，從而忽視了他們的需求。這些賣家紛紛將自己的業務向亞馬遜或其他類似平臺遷移。eBay的舉措也並未得到消費者的認同，後者紛紛表示，很難在eBay的網站上找到自己需要的東西。

　　而一系列數字也進一步印證了eBay的困境。依據eMarketer 的說法，2014年，全球在線零售行業銷售額增長了22%，而eBay的收入僅僅增長了6%，至88億美元。

　　隨著PayPal分拆之日的來臨，對於eBay將如何處理這些問題，人們無疑會更加關注。活動投資者卡爾·伊坎（Carl Icahn）一直以來就在鼓吹分拆，這次終於得償所願。PayPal與eBay表示，分拆完成後，兩家公司能夠更加關注自身戰略。然而，更小的規模也意味著它們更容易成為潛在的被收購目標。

　　即將上任的eBay CEO德文·維尼希（Devin Wenig）表示，他將帶領公司回到以往的方向上，贏得核心消費者以及中小賣家的青睞，增加那些獨特和罕有商品的種類，也就是回歸最初的二手市場風格。eBay聲稱，此類市場規模在美國將達到1000億美元。有許多人已經利用Craigslist或Facebook從事此類貨物的交易，以規避eBay的高額費用。而發生在5月的數據泄露事件也嚴重損害了一些用戶的信心。

　　分拆後，雖然eBay仍面臨重重困境，但擺在PayPal面前的則是另一種局面。

　　2002年，eBay 以15億美元的代價收購了PayPal，充分享受了隨後高速發展的在線及移動支付行業紅利。相比較去年eBay在線市場銷售額6%的增長，PayPal的收入大增19%，至79億美元。作為母公司曾經的一個業務部門，PayPal很有可能在市值上超過eBay。周二，標普道瓊斯指數公司表示，PayPal將會取代eBay在標普100指數中的位置。

　　此次分拆得以讓PayPal面對規模高達22.5萬億美元的全球零售市場。以全球視野來看，電子商務規模尚小，但增速不可小覷。而根據協議，5年內，PayPal仍將作為eBay的主要支付手段不變。這讓PayPal在把握龐大用戶基礎的同時，可以嘗試各種全新機會。

　　然而，PayPal面對的競爭對手也不少。科技行業巨頭如蘋果、穀歌和亞馬遜，傳統支付網絡維薩以及萬事達，還有包括Square在內的初創公司，它們正紛紛打造自己的數字支付服務，試圖贏得消費者青睞。如果想要維持自己的領導地位，PayPal的動作也許需要更加迅速才行。

　　目前，PayPal上大約30%的交易額來自eBay。分拆之後，PayPal可以更進一步與此前母公司的競爭對手如亞馬遜以及阿裏展開合作，降低對eBay的依賴程度。

　　拋開eBay面臨的問題不談，其仍然擁有巨大的規模優勢。它的商業模型也擁有較高的利潤率，在無需維持庫存、倉儲與分銷網絡的情況下，平臺的毛利率高達38%。當然，這也意味著每1美元的成交，賣家就需要向eBay支付0.38美元。

　　與此同時，亞馬遜仍維持高速擴張態勢，這也導致了其去年的營業利潤率不足1%。

　　eBay的規模仍然巨大，其擁有2500萬賣家，8億件商品，1.57億活躍買家，分拆前市值約為760億美元，為全球第三大在線零售商，僅次於亞馬遜以及阿裏。

　　雖然一些市場人士及部分賣家對eBay完成分拆後的轉型寄予厚望，但菲利普斯顯然沒有這麼認為，他表示自己會保持觀望態度，既不會減少自己在eBay上的在售商品數量，但也不會增加更多了。

　　菲利普斯表示，eBay新任CEO的允諾非常動聽，但能不能做到則是另一回事。

　　eBay能否踏上複興路

　　MarketWatch專欄作家普萊蒂(THERESE POLETTI)撰文介紹了eBay在拆分PayPal之後的策略轉變，揭示了他們將要面臨的各種挑戰，指出無論如何，該公司的前途恐怕都需要一段時間才能見分曉。以下即普萊蒂的評論文章全文：

　　現在，eBay正准備與成長更快速的PayPal脫鉤而獨立前行，這家電子商務巨頭的未來也就變得更加難以捉摸了。

　　即將履新的首席執行官維尼格(Devin Wenig)希望，回歸自己的根基業務，能夠讓eBay就此踏上複興之路。

　　PayPal將於本周五下午正式拆分出去，在維尼格的計劃贏得投資者的信任之前，接下來將發生的故事注定會是一幕有趣的大戲。股東們將不得不做出自己的判斷——新eBay(EBAY)能否真正重現輝煌？或者，它是否會成為收購目標，而釋放出更多的價值？

　　周五，eBay的股東們將得到PayPal Holdings Inc。(PYPLV)單獨發行，將於下周一開始正式交易的股票，到那時，那些原本只是為了PayPal的成長和拆分潛力而來的長期股東很可能就會選擇賣掉手中的eBay股票。據悉，PayPal將取代eBay，成為標准普爾100指數的成份股，前者與後者哪個更得市場青睞自不待言。

　　維尼格肩上的擔子著實不輕。這位前湯森路透高管於2011年接掌了eBay的市場部門，不久後就要成為整家公司的首席執行官。維尼格的想法是回歸公司的核心業務，專注於那些獨特物品的中小型賣家和消費者，他們制定了新的上架方法，使這些商品可以在搜索中更容易找到。

　　作為聚焦努力的一部分，eBay准備拋棄大企業賣家和日用商品。根據《華爾街日報》報道，他們已經在討論將自己的大企業業務作價10億美元出售給李(Thomas H. Lee)的可能性，但是雙方在價格上暫時陷入了僵持。

　　“就賣方而言，可以從eBay得到最大好處的，正是中小型商家和品牌。”維尼格在4月間的盈利會議上對分析師們解釋道，eBay將提供“改進了的賣方工具，無以倫比的資料接入，以及更加均衡、可預測的政策和標准”。

　　目前，eBay的系統對於首次使用者依然有點難，維尼格希望能夠改進網站，讓買和賣都變得更加容易。他強調，對eBay而言，消費者是一個生死攸關的群體，“據估計，人們的衣櫃和車庫裏隱藏著1000億美元的價值，這還單單是說美國一國”。

　　eBay與穀歌(GOOG)之間的搜索引擎問題也是個麻煩，後者眼下根本不拿前者的上架商品當回事。穀歌[微博]正在迫使他們建立一個有可搜索URL的產品數據庫，後者使用所謂結構數據，可以在標准數據庫當中找到，也更加容易搜索。

　　“產品上架時間都是很短的，它們總是這樣來來去去。它們沒有所謂鏈接衡平，很難附加內容。因此，回顧eBay的曆史，我們會發現在各種不同引擎上面都出現了很多所謂搜索引擎優化的不適用。”維尼格在4月間的會議上補充說，eBay已經開始向結構數據轉變，將首先在那些他們相信最適合的領域啟動。

　　他們希望，伴隨結構數據的更多使用，eBay的上架商品將更容易被線上購物者找到，幫助他們最終實現兩位數營收增長的目標。

　　維尼格表示：“我想說，我們已經有了一個很好的起點，只是，我們才只是剛開始，轉型可能需要很多年的時間。然而，我們知道我們該如何結構和編制我們的庫存，這些物品在eBay上將更加容易找到。”

　　目前，相信維尼格能夠讓eBay重回軌道的投資者必須保持耐心。周四，eBay將在拆分前夕發布財報，分析師預計他們核心市場業務的營收將下滑6%，而PayPal將增長12%。

　　Robert W. Baird分析師塞巴斯蒂安(Colin Sebastian)上周參加了eBay管理層主持的一次路演餐會後在報告當中指出，“這一轉型策略可能需要十八到二十四個月的時間，2016年的營收增長速度預計將在0%到5%之間，而運營利潤率將保持不變”，他還補充說，公司還可以持續產生健康的自由現金流。

　　塞巴斯蒂安相信，eBay的財測最終將被證明是保守的，“如果他們的產品創新能夠加快，那將尤其如此”。

　　華爾街的其他分析師們則多數認為，eBay將成為一個潛在的收購目標，而被談及最多的潛在收購者就是穀歌。

　　“一個單一的eBay未來更可能會成為收購對象。”JP摩根分析師安慕斯(Don Anmuth)上個月在研究報告當中估計，該公司拆分後的股價將在29美元左右，市值大約330億美元。

今年餘下的時間內，投資者必須有充分的耐心。這家曾經的互聯網先鋒究竟能否再度迎來繁榮，還有待於觀察。