被金融風暴“閃了腰”！

 　在披露巨虧的同時，中信泰富還宣布其將獲得母公司中信集團協調安排的15億美元的備用信貸，以加強公司的流動性能力。對此，中信建投分析師楊鼎在聽記者介紹完情況時脫口而出，“肯定就是補充保證金的。”根據相關規定，如果不能及時補充保證金，則所持有的期貨合約將面臨強制平倉，屆時浮虧將變成實虧，而目前中信泰富已實際虧損8.07億港元。

　 接受記者采訪的多位分析人士均表示，中信泰富外匯衍生品投資出現巨虧，遠非其表述為了套期保值那般簡單。國金證券(25.90,-0.39,-1.48%,吧)分析師邵歡對記者表示，如果僅是套期保值，則應是一邊盈利、一邊虧損，兩相總計最終應相差不大，“從虧損額度之巨來看，已非套期保值而能解釋得了。”

 　“雖然金融衍生品投資的主要功能之一是保值，但是很少有公司會單純做保值。”海通期貨姚弘經理在接受記者采訪時表示，“在做外匯衍生品投資時，如果保值的額度遠遠超乎現貨的需要，一旦對外匯的走勢判斷失誤，則投資者將面臨巨大的損失。”

　  “再加上多數公司內部管理不規範，不能及時做好止損，則虧損額就更大了，基於保值出發的外匯衍生品投資實質則變為外匯投機，從虧損額上看，中信泰富不僅是套期保值那般簡單。”姚弘對記者表示。

　  據業內人士分析，中信泰富此舉是做空美元，但所料未及的是，近期澳元對美元大跌，“巨虧則是未及時平倉或無法平倉所致，而非其公告稱的對沖鐵礦石投資的匯兌風險那樣冠冕堂皇。”在當前金融危機的肆虐下，部分國家貨幣匯率近3個月來波動劇烈，再經杠杆放大後波動則更為劇烈，估計中信泰富是被金融風暴“閃了腰”。

　  這並不是我國首次在金融衍生品交易中受到重挫。2004年，在新加坡上市的石油交易企業中航油因從事油價投機衍生交易而蒙受了5.5億美元虧損。2005年，一位負責中國戰略商品儲備的中國金屬交易員，因在倫敦金屬交易所進行銅的賣空交易而虧損6億美元，該交易員判斷銅價將會下跌，但實際走勢卻恰恰相反。

　  榮智健“不知者不罪”？

　  榮智健周一在新聞發布會上表示，根據審核委員會的調查，此事並不牽涉欺詐或其他不法行為，但財務董事未遵守集團對沖風險政策，且在進行交易前未按規定取得主席批准，超越了其權限，集團財務董事張立憲和財務總監周志賢已辭去董事職位。

  　根據其聲明，此事外匯巨額虧損純系相關責任人的越權行為，且財務部兩位高管均已引咎辭職。不過有消息稱，榮智健的女兒榮明方為公司財務部董事，輿論質疑她是否知悉事件的來龍去脈，並認為辭職的兩位高管僅是“替死鬼”。

　　對此，昨日中信泰富董事總經理範鴻齡表示，中信泰富主席榮智健的女兒榮明方涉嫌外匯買賣虧損，將被紀律處分。據範鴻齡解釋，榮明方是財務部主管，職能上是向中信泰富集團財務董事張立憲負責，而張立憲是榮明方的上司，不會成為本次虧損的“替死鬼”。同時，範鴻齡稱，榮明方已被調離財務部，並要接受降級和減薪的紀律處分。

　　而此事的另一個焦點則是，榮智健是否事前真不知情？一位業內分析人士對記者表示，外匯衍生買賣作為高風險金融交易，一般在事前都要有詳細的風險規避計劃，風險一般都要在可控範圍內，“不過不同企業對風險額度審批的權限不同。”

　　據該人士介紹，外匯衍生交易應由操作部門進行，財務董事怎可操作？中信泰富出現巨虧肯定有其管理上的問題，作為主席榮智健是否真正事前不知情尚難定論，退一步講，就算其真正不知情，那麼作為一家上市公司的最高領導人，榮智健是否就可以“不知情”而推卸責任呢？

　　有熟知監管要求的人士稱，要是涉及如此重大的損失，全體董事成員，尤其是執行董事，均不能以“不知者不罪”脫身，因為即使他們不用為錯誤投資負責，也要為內部監控不善承擔責任，他日仍有可能被監管機構追究。

　　不過，有業內人士在悉聞“呼籲榮智健辭職”的消息後稱，“中信泰富畢竟還是國有控股公司，如果其需要高管為其投資巨虧擔責，則中信泰富也不會是首吃螃蟹者。”據了解，此前中國平安(25.00,-1.01,-3.88%,吧)(601318)就已曝出投資富通浮虧逾150億元人民幣，近期更是隨著富通的暴跌浮虧擴大至220多億元人民幣，如果需要高管擔責，中國平安顯然更應該首當其沖。

　　全年虧損已成定局

　　本周一開盤前，港交所緊急發布公告，稱應中信泰富(0267.HK)要求，該股份將於10月20日上午9點30分起暫停買賣，以待公司發出有關股價敏感之公告。“股價敏感公告”、再加上中信泰富是由香港大亨榮智健所掌控，突然意外宣布暫停交易無疑備受市場的關注。

　　正在市場各界紛紛猜測“何為敏感信息”時，周一晚間答案就已揭曉。“外匯衍生投資虧損已達147億港元”的公告不啻為一枚地雷，引爆了中信泰富的股價暴跌之勢。公告披露，中信泰富為了澳洲鐵礦石項目進行的杠杆式買賣合約已引致虧損共8.07億港元，而仍在生效的杠杆式外匯合約，按公平價定值的虧損更是高達147億港元。

　　據記者了解，中信泰富裕在7月買入3份外匯累計期權，原來是希望對沖投資在西澳洲鐵礦石項目的匯兌險，但是近期澳元匯價急轉而下，公司在這些合約上的賬面虧損已飆升至147億港元，僅此一項虧損就高達其淨資產600億港元的近四分之一。

　　去年全年中信泰富淨利潤只不過108.43億港元，而147億港元的虧損較去年全年淨利潤還高出35.57%。業內人士指出，根據現在到年底的匯率波動情況，“中信泰富今年虧損已成定局。”如此說法也得到中信泰富主席榮智健的認同。他在周一表示，公司今年會進行一次性大規模撥備，從而今年業績將出現虧損。

     見習記者 張淑賢 商報記者 閔蕾