國際油價屢創新高 吸引大量投機熱錢
发表于 2008-05-09 20:39三大主因推動油價上漲
美國《巴倫週刊》將油價飆升的因素歸結為全球需求強勁、供應短缺擔憂以及美元疲軟三大因素。該刊載文指出,在上述“三駕馬車”的拉動下,油價在去年9月和10月先後突破每桶80美元和90美元,又於今年1月和3月分別超越100美元和110美元的關口。
國際石油市場供需失衡的狀況日益加劇,在需求方面,伴隨著中國、印度等新興市場國家的快速崛起,全球範圍內的石油消費量不斷上升。在供給方面,石油輸出國組織(歐佩克)依然維持原有產量,而俄羅斯、墨西哥等老牌產油國卻因為開採成本上升等原因而使增產能力不足。
不過歐佩克主席沙基卜‧哈利勒最近則將創紀錄的油價主要歸咎于美元疲軟及全球政治風險,指出美元每貶值1%,每桶石油就上漲4美元。彭博社的文章也認為,美元疲軟對推高油價起著十分關鍵的作用。文章稱,過去一年中美元兌歐元貶值14%,美元疲軟增加了石油期貨作為投資品的吸引力,因此國際油價變動通常和美元走勢相反。以紐約輕質原油期貨為例,在當前的美元計價方法下,其價格上漲94%,若以歐元或日元計價,其價格上漲比例分別為70%和69%。
大量投機熱錢介入炒作
當前油價再度發力上漲,還與投機資金的大肆炒作密切相關,以對沖基金為代表的各類大型投資機構介入頗深。研究機構Sanford C. Bernstein公司日前發佈的最新報告顯示,今年以來,追蹤兩大商品指數的商品指數基金資產驟增48%,表明基金投資人可能已成為影響商品價格的重要力量。
根據新華社的報道,聯合國全球經濟監測部主任洪平凡指出,油價走到今天的高位與大量資金的介入炒作也有很大的關係。美國國會議員近期在聽證美國五大石油公司和一些相關諮詢公司時指出,石油市場“充斥不可置信的投機,成為7×24小時的賭場”,並提出:金融監管層應該提高保證金,限制非商業持倉,將投機者徹底趕出市場。
Bernstein分析師戴爾指出,追蹤標準普爾GSCI指數和道瓊-AIG 商品指數的投資基金,目前管理的資產規模已由今年初的1690億美元,大幅膨脹至2500億美元。戴爾表示,以投資獲利為目的的投資基金是否有能力左右商品價格,至今仍是一個很具爭議性的問題。但是,可以看到的是,許多商品的未平倉期貨合約數和價格上漲之間出現密切的聯動關係。
針對油市可能存在的投機和價格操縱行為,美國相關監管部門正在醞釀更加嚴格的監管制度和措施。業內人士提醒說,在投機盛行的泡沫氛圍中,一旦美元疲軟等藉以炒高油價的因素逆轉,油價短期內不排除出現暴跌的可能。
市場繼續看漲國際油價
綜合市場分析專家認為,由於石油輸出國組織維持原有產量,而歐佩克之外的產油國增產能力不足等原因,全球原油市場供需失衡的局面仍無法扭轉。歐佩克主席沙基卜‧哈利勒4月底警告稱,油價可能上沖至每桶200美元,而歐佩克對此無能為力。
高盛分析師阿爾瓊‧莫爾蒂在近日預測說,未來兩年中,原油價格可能飆升至每桶200美元。莫爾蒂表示,鑒於供應增長不足已十分明顯,可能爆發能源危機。他同時警告,歐佩克用於緩衝意外供應問題的閒置產能很低。雷曼兄弟公司分析師詹姆斯‧克蘭德爾表示,目前做空原油難,難於上青天。華爾街策略公司高級分析師康尼‧特納認為,國際原油市場呈現典型的牛市,雖然短期內會有反復,但其走勢仍然會一直向上,不用很長時間價格就能達到125美元。
部分市場參與者似乎已經認同油價將飆升至200美元的觀點。自今年初以來,押注油價在今年12月份觸及每桶200美元的原油期權合約增長了兩倍。
油價飛漲也會給股票市場和其他商品期貨市場的投資者帶來機會,能源類的股票依然值得長期關注。此外,原油價格的飆升還將帶動乙醇等替代能源的開發利用,致使作為原材料的玉米等商品價格連創新高。
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