美國經濟總體向好發展，但仍處於深度調整期。在不斷自我調整的過程中，一些深層次的難題可能出現反復的狀況，而自然的和外部的因素更是加大了經濟修復的複雜性。綜合來看，就業和房地產仍是美國經濟復蘇的兩大軟肋。

　　就業不但是反映經濟狀況的重要指標，也是支撐消費的經濟保障。在美國，由於消費占了經濟活動的大頭，就業高低也就關乎經濟全局。數據顯示，美國失業率從去年9月開始一路下滑，但這一數據一直飽受質疑和詬病。

　　首先，美聯儲主席伯南克此前在參議院作證時說，過去一年失業率的降速超過預期，而經濟增速似乎不及其長期趨勢，失業率的下降與經濟的復蘇程度，尤其是經濟增速，有些“不相符”。其次，市場分析人士指出，失業率下降不是更多人找到工作，而是很多人放棄找工作後便不再統計，使得勞動力的基數變小。這並非勞動力市場改善的好兆頭。再次，美國年輕人仍是就業市場上的弱勢群體。據統計，今年3月份，美國16至19歲年輕人的失業率連續第四個月上升，高達25%，為全美平均失業率的３倍多。同時，低學歷和就業經驗不足的年輕人失業率遠高於擁有本科以上學歷的同齡人。

　　美國房地產市場多年來一直處於低迷狀態，其復蘇被認為是美國經濟復蘇的中心，而後者則對全世界影響巨大。在本輪金融危機中，房地產市場既是禍根也是重災區。為此，不但美國政府出臺救市措施，包括購買首套房減稅等，市場也在進行自我調整，包括止贖和去杠杆化等。應該說，這些調整均促進了房地產市場的改善。

　　不過，市場的自我調整和政府的修補仍未使房地產市場徹底走出疲弱。例如，取消銷售合同的數量高於正常水準；潛在的購房者因高失業率等因素而暫緩購房；由於銀行在近一半的州加大房屋止贖，預計今年止贖量將繼續增加，從而使房價承壓。此外，美國聯邦住房管理局擔保的按揭貸款對首付要求很低，只占購房款額的3.5%，這使得購房者對房價下跌幾乎沒有多大的緩衝能力。分析人士警告說，房地產泡沫破裂造成的破壞很深，這一行業離充分恢復還有數年之遙。

　　在去年經歷自然災難、歐債危機加劇和政局動盪的背景下，美國經濟仍舊實現了1.7%的增幅。而第一季度美國ＧＤＰ增長雖然不及預期，但與其他發達經濟體相比，美國的表現可謂搶眼。未來幾個季度，美國預計還將維持穩步且溫和的復蘇態勢，拉動經濟緩慢前行。

　　消費者在去杠杆化後，已經大幅削減了債務負擔。加上失業率連續下降，以及暖冬使油價上漲對消費者影響不大，消費者對未來經濟前景看好。

　　不過，這並不意味著未來美國經濟復蘇將一帆風順。穆迪分析公司首席經濟學家馬克·贊迪認為，由於稅收和政府支出的不確定性仍未解決，一些企業不願擴大規模和雇傭，這將拖累今年的經濟增長。

　　到今年底，小布希政府時期實施的減稅政策和社保稅削減將到期；而到明年1月，如果國會仍未就政府削減赤字達成一致，全面的削減開支計畫屆時將自動生效。分析認為，在11月選舉前，國會和奧巴馬政府不可能解決民主黨和共和黨之間的這些分歧。

　　之前，奧巴馬在多個場合發表講話，宣傳“巴菲特規則”，即提高百萬富翁的個人所得稅率，以推進社會公平並達到削減赤字的目的。而共和黨則明確反對這項提議，認為向富人增稅所得只有數百億美元，只是上萬億美元公共債務的一個零頭，並不足以幫助削減赤字。同時，增稅也阻礙了企業擴大生產，反而會損害經濟復蘇。最終，這項增稅方案因未能在參議院獲得足夠多的票數而流產。

　　當前，共和黨總統候選人已經基本鎖定羅姆尼，他與奧巴馬之間的正面交鋒將隨著11月大選的臨近而白熱化。兩黨為了爭取選票，必定會迎合支持選民的想法。正如贊迪所說，“未來稅收政策和開支政策存在很多不確定性。這正導致企業變得謹慎。”