最近處於風口浪尖的西班牙和義大利依然可以順利從市場融資，儘管成本相對較高。且整個2012年似乎都不存在融資問題，此觀點也即國際貨幣基金組織觀點，可見歐洲危機暫無近慮。標普在4月27日的觀點中也認為西班牙今年剩餘時間內並不面臨融資問題。此外，標普於5月2日將希臘主權評級調升至“CCC”，展望穩定。

　　但惠譽似乎存在惡化歐洲基本面環境的不良動機，本周過於強調尚未出現的歐洲局勢惡化風險，有打擊市場對歐洲信心的用意。索羅斯曾經說過，評級機構有時會通過引導市場倒逼基本面，最後形成市場與基本面的惡性循環，便於投機漁利。惠譽週四強調：歐債危機出現不利結果的風險正在加大，希臘退出歐元區的可能性較大。如果希臘退出歐元區，所有歐元區國家評級將被置於負面觀察名單。即便歐債危機局勢變得溫和，也會引發一系列主權評級下調，屆時將可能調降賽普勒斯、愛爾蘭、義大利、葡萄牙及西班牙評級。再對比本周標普上調希臘評級，以及惠譽更多假設性的觀點，惠譽確有“無風起浪”針對歐洲的動機。

　　儘管歐債危機無近慮，但卻存遠憂，也即意味著歐債危機對市場的影響將出現反復。西班牙外交部長Jose Manuel Garcia-Margallo 4月27日稱，該國經濟面臨巨大危機，因失業升至近20年最高位，且標準普爾將該國國債評級下調兩個級距。數據顯示，西班牙第一季度失業率升至24%，是失業率最高的發達國家之一。過去三個月裏，西班牙服務業、建築業、製造業和農業部門減少了366000個就業崗位。統計數據還顯示，全部家庭成員無一人就業的家庭數量與去年第四季度相比上升了10個百分點。與此同時，衰退影響消費者支出，導致零售銷售連續第21個月下滑。Garcia-Margallo表示，“這樣高的失業率讓每一個人都感到憂心，當然也包括政府，西班牙已經接近在危機的邊緣。” 週一標準普爾對16家西班牙銀行採取負面評級行動。

　　英國首相卡梅倫4月29日也表示，歐債危機發展到現在尚未到半程，其並對歐元的未來發出質疑。

　　希臘方面的形勢也非常糟糕：希臘統計局4月30日公佈的數據顯示，希臘2月零售銷售年率大幅萎縮，萎縮幅度超過10%，成為了印證該國經濟深受債務危機困擾的又一大證據。數據顯示，希臘2月零售銷售年率萎縮13.0%，前值萎縮10.6%，去年12月為下滑12.6%，連續三個月錄得兩位數跌幅。

　　此外，歐盟統計局同日公佈數據稱，3月歐元區失業率由2月的10.8%上升至10.9%，失業總人數環比增加16.9萬至1736.5萬人，失業率和失業總人數創自1999年1月歐元正式啟動以來的新高。

　　本周歐洲央行維持隔夜存款利率在0.25%不變，是在進一步觀察權衡經濟增長與債務前景的矛盾演變趨勢。目前歐元區表面的態度是對撙節與緊縮政策更加堅決，即將治理債務危機放在了相對於經濟發展更重要的位置。但就長期而言，恢復經濟增長才是“正道”。故歐元區要脫離債務困境的泥潭，恢復經濟增長，還需要走很長的坎坷路。

　　歐洲央行理事會3日在西班牙召開月度例會，主要討論西班牙經濟、歐元區金融體系改革和銀行注資等議題。面對經濟金融領域的重重困難，西班牙急需歐洲央行開出一個明確的處方｡這是會議的緊迫議題之一就是促使向銀行注資的各方儘快達成協議，以刺激經濟增長。