15年前，馬雲在美國融資時，遭到30家VC無一例外的拒絕；15年後，阿裏巴巴的IPO卻被投資者擠破了門檻，路演僅兩天便獲足額認購。市場認為，阿裏巴巴因此成為了美股曆史上規模最大的IPO項目。

　　華爾街喜歡聽故事，而對於英語老師出身的馬雲而言，他本人就是最好的故事。據紐約路演首日的與會者透露，馬雲以故事開場講述自己曾前往矽穀試圖融資但被30名風險投資家無情拒絕的故事。“現在我回來了，就是要向你們多要點錢。”而馬雲的這一說法踩准了美國投資人的笑點，引發了滿堂大笑。

　　海外版的淘寶也讓許多國家的消費者瘋狂。天貓國際負責人逸方介紹，巴西、俄羅斯和美國是全球速賣通平臺（AliExpress）的主要消費國，幾乎全世界每個國家和地區的消費者都已在海外版淘寶上留下了消費印記。電子商務還催生了一個重要職業，快遞員。2013年，有14家快遞配送商在中國建立了1700多個配送中心、10萬多個配送站；95萬快遞人員已經為淘寶送出了50億個包裹——這還只是全國快遞總數的一半。

　　阿裏上市是西方資本家夢寐所求

　　十五年來，在中國已經形成了一個龐大的電商生態，誕生和推動了無數的新興電商“物種”，跟這個龐大的電商星球相比，即使市值千億美金的阿裏巴巴，也不過是其中的一個組成部分而已。這些電商新“物種”，才是阿裏巴巴以及未來更多中國電商賴以生存的生物鏈。

　　看看阿裏巴巴的招股書，滿眼都是以千、億，甚至十億計的數字，這已經能解釋上述盛況的部分原因了。但從曆史文化的層面來說，阿裏巴巴所體現的，是西方資本家長久以來夢寐所求的一切。兩個多世紀以前，西方世界就意識到中國市場的潛力，而這種認知從此影響了中西方關系的發展。如今，以互聯網為基礎的阿裏巴巴以大陸公司的身份自我推銷，恰恰展現了中國消費市場的龐大潛力。

　　從出身寒微到譽滿全球，從無人問津到門庭若市，馬雲和阿裏巴巴演繹了一段商業逆襲傳奇。人們不禁要問，作為一家創始於“中國創意”、根植於“中國需求”卻仰仗“國際融資”的企業，阿裏巴巴今天的勝局究竟歸於誰手？

　　據最新招股書顯示，阿裏巴巴已占據中國在線零售市場80%的份額，最近一年中總銷售額高達2960億美元。每個季度利潤增速超過40%，銷售額相當於芬蘭一個國家的GDP，阿裏巴巴的龐大令華爾街驚訝。截至2014年6月30日，阿裏巴巴旗下的淘寶、天貓等零售平臺有2.79億活躍的消費者；800萬賣家在此經營，他們還雇傭了近1000萬從業人員，2013年創造零售交易總額1.542萬億，這個交易量約為亞馬遜的兩倍，幾乎相當於芬蘭的經濟總量。2014年這一數據依然高速增長，上半年零售總額就達到9310億。在這其中，阿裏巴巴的收入，僅僅是整個交易額的3%。

　　作為一家沒有國資背景和體制牽絆的新興電商企業，阿裏巴巴的成功無疑是中國市場經濟條件下，資本技術要素“野蠻生長”的產物。

　　阿裏巴巴興業之初的上世紀九十年代末，互聯網技術及其商業應用在中國尚處於起步階段。線上經營的特點決定了阿裏巴巴可以超越實體店的種種局限，盡可能縮小與監管當局的交集。於是，少有行政審批和幹預成為阿裏巴巴創業的重要優勢，這利於其輕裝上陣，集中力量做強技術與渠道。

　　阿裏巴巴欲借海外華人布局全球

　　阿裏巴巴85%銷售來自中國，欲通過口口相傳、廣告宣傳、收購、開發新平臺等方式，打開海外華人市場，加速全球擴張，挑戰亞馬遜、eBay等電商巨頭。海外華人約5000萬，超過阿根廷人口，有望帶動周邊人群。7月阿裏巴巴旗下AliExpress成為俄訪問量前10大網站。

　　新平臺方面，阿裏巴巴開發了面向海外用戶的AliExpress，有英語、俄語和葡萄牙語可選。

　　阿裏巴巴還積極收購，以實現走出中國的戰略。例如，收購了Fanatics公司股權，該零售商有官方授權，銷售運動商品；收購了ShopRunner，這是會員制銷售平臺，銷售諸多品牌。

　　廣告宣傳方面，阿裏巴巴的廣告刊登在香港出租車和大屏幕，臺灣雜志上，新加坡公交車上等。

　　海外華人約5000萬，超過了阿根廷總人口。據彭博社報道，截至2012年末，海外華人分布上，美國有400多萬人，印尼有800多萬人，泰國有750萬人，法國和英國各有接近50萬人。

　　Ivey商學院市場營銷教授Niraj Dawar認為，如果阿裏巴巴的策略是瞄准海外華人，那將是聰明的，因為這無需品牌建設過程。若阿裏巴巴要成為全球化公司，其用戶最終不能局限於中國人。阿裏巴巴應該連接買家和賣家，采取類似eBay的做法，給商家評分並監控他們。

　　目前為止，阿裏巴巴在俄羅斯發展成功，采用類似Yandex NV的廣告宣傳平臺，支持口碑建設。據彭博社報道，過去一年，AliExpress在俄羅斯的月用戶上漲到3倍多，達到1590萬人，超越了俄羅斯本土Ozon.ru的850萬人和eBay的820萬人。7月，AliExpress成為俄羅斯訪問量前10大網站。交易額可能從去年的4~5億美元增長到今年的10億美元。

　　阿裏巴巴的海外競爭對手包括Amazon和eBay。隨著消費者越來越放心購買海外產品，eBay旗下PayPal公布的報告預計，跨境交易額將持續增長，到2018年將增長到去年底的近3倍，達到3070億美元。

　　不過，阿裏巴巴想要戰勝Amazon絕非易事。亞馬遜也積極進行國際化擴張，幫助美國、歐洲、中東供應商和零售商通過亞馬遜平臺將產品銷出本國。亞馬遜市盈率516，阿裏巴巴市盈率僅約50多。

　　海外華人不僅是阿裏巴巴要發展的市場，小米公司也在積極拓展這片領域，包括延伸到新加坡、印度尼西亞、泰國、印度。上季度，中國智能手機市場上，小米已超越三星。

　　有望躋身全球互聯網公司前三甲

　　據阿裏最新招股書顯示：一周後將出售3.201億股股票，其IPO定價區間設為60-66美元。按照這一定價區間，阿裏巴巴將在此次IPO中融資192億-211億美元，再加上預留給承銷商的股票，該公司募集的資金總額可能最高達到243億美元；而VISA在其2008年的IPO中融資196.5億美元，Facebook在2012年IPO中融資160億美元。同時按照該價格區間，阿裏巴巴的市場估值將達到1542億－1698億美元，與美國電商巨頭亞馬遜的1600億美元市值不相上下，阿裏因此有望躋身全球互聯網公司市值前三名，僅次於穀歌和Facebook。

　　隨著美股史上最大規模IPO在即，全球投資者和行業專家也在重新審視阿裏巴巴和中國模式。德意志銀行經濟學家Carl Riccadonnae認為，阿裏巴巴向全世界展示了什麼是真正的中國價值和中國模式，並認為這種新的模式將延伸到全球。而斯坦福大學商學院會計學教授Charles Lee則認為：“這是一筆真正的交易，這個公司成立了十幾年，仍然能夠很巨大並且成長快速。它的經營性的現金流在三月底是40億美元一年，並且保持了一個很高的增長率，達到了每年50億美元。目前它的估值大約是33倍的公司現金流，這樣來看是合理的。”