中美經濟雙城記 增長動力逆向調整
发表于 2008-09-06 07:50雖然一直以來作為美國經濟主要拉動力的“消費”呈現低靡,但出口和海外需求依舊強勁。美國商業資料遠遠好於消費資料,本周將陸續出臺的資料,可能進一步顯示這種趨勢的持續。
就目前Thomson Financial/IFR 所作的調查預計,美國經濟將會持續第八個月出現就業萎縮。今年以來美國已經累計減少了50 萬個工作崗位。外界預計8 月失業率將從7月的5.7%升高到5.8%。
雖然消費不振、就業萎縮、金融版塊陰晴不定,但資料顯示美國經濟增長的拉動力也非常明顯,讓人很難相信美國經濟被次貸傷筋動骨。
美國商務部上周剛剛公佈,國內生產總值(GDP)在第二季度增幅達到3.3%,遠遠超過市場的預計,此外, 高價製造業商品(Big-ticketManufactured Goods) 例如汽車的7月訂單也遠較預期強勁增幅達到1.3%。
統計顯示,經濟主要是被商業和外國需求帶動。GDP 中間最強勁的拉動力就是出口銷售。
美聯社引用Principal GlobalInvestors 全球首席經濟學家RobertBaur 的話稱,美國經濟似乎正在從消費驅動型轉向更多地依賴出口拉動。消費對經濟拉動力從80 年代低於65%到90 年代超過70%的拉動力,恐怕將會成為歷史頂峰。
而濃縮數據,不難看到的的是:美國既開銀莊,又是地主。在經濟景氣期,則用強勢美元廉價享用全球產品和服務,經濟主要拉動力趨向於消費;而在經濟低迷期,弱勢美元則幫助美國回籠全球流動性,而活躍的商業擴張和獲得提振的海外需求則成為新的經濟馬達。
2006 年到2007 年, 美國次貸風波越演越烈,經濟走向似成懸案;但發人深省的是,美國反而迎來海外公司毫不猶疑的並購熱潮,去年甚至有步入巔峰的趨勢。
湯森路透資料顯示, 2007 年一年,外國公司發起的對美國公司的並購就超過2,000 宗, 總值超過4,054 億美元, 是2006 年的兩倍;而2003 年美元步上熊途以來,外國公司發起的對美國公司並購翻了六番。2003 年為608 億美元。
並購顯示了全球投資者對美國政府調控經濟的能力、美元和美國經濟走勢的判斷。但這更體現出,在當前全球經濟和金融格局下,全球投資者的某種無奈。
過去百年以來,美國通過不斷完善金融和法律制度框架、能源保護政策, 以及強化美元全球貨幣地位,事實上已經悉心把自己打造成全球資產配置“最安全”的不二之選。
因次貸“硝煙彌漫”的美國,本應對資金而言是最危險的地方;但事實上,美國卻仍是資金最安全的地方。這不僅是因為它“ 百足之蟲” 的強大, 更是因為它的規範。正是這種通過內功培養的所謂“軟實力”,讓矛盾的現實由此呈現了:世界越動盪,美國對強調安全的資金的吸引力越強,即使這動盪的始作俑者就是美國。於是美國得以“資金”、“資源”兩手抓,兩手都要硬,令其得以在經濟高峰和低谷中, 進退有度,在被動時亦掌握主動。
如果真的用“熊市”來形容當前美國經濟,那麽,“熊”的引入,恐怕在相當意義上,是為了策略性冬眠。因為,經歷過沉沉浮浮,經歷過德國和日本兩個新興經濟體競爭和挑戰的美國深深知道,經濟是否一直牛氣沖天並不是最重要的,如何在“ 叢林” 中始終保持競爭力,才是最重要的,在這一點上,美國經濟應該被作為也處於調整中的中國經濟最好的老師, 而80 年代末的日本的經歷則應該被當作中國最好的一課。
在中國經濟目前的調整中,希望美國能夠提醒中國,關鍵在於練好內功,應當在促進內需的同時,大力完善金融市場建設和完善相應法律制度框架,完善人民幣匯率機制改革, 用中國古人的話, 只有內勝,才談得上外王吧。
作者趙岩:畢業于北京大學國際關係學院及北大中國經濟研究中心,曾任路透社北京記者站中文組組長,現旅居美國舊金山。
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