1. 資訊時代的金融驕子

    納斯達克是NASDAQ的中文音譯，取用 National Association of Securities Dealers Automated Quotation（全美證券商協會自動報價系統）的首字母。近期，取首字母這種寫法逐漸被淡化，而Nasdaq則被用作納斯達克股票市場的代名詞。

    納斯達克始建於1971年，是一個完全採用電子交易、為新興產業提供競爭舞臺、自我監管、面向全球的股票市場。作為世界上首家電子化的股票市場，納斯達克在改進傳統證券交易模式（如引進“做市商”機制）的基礎上，通過不斷採用與時俱進的電腦與電訊技術，成為全球範圍內成長速度最快的交易市場。

    雖然納斯達克提供的是完全電子化的證券交易服務，但它仍然設有標誌性的“交易中心”，地點在紐約時代廣場旁的時報廣場四號（Four Times Square）。該大樓內沒有一般證券交易所常有的各種硬體設施，取而代之的是一個大型的攝影棚，並通過高科技的投影螢幕來顯示即時行情，而終日雲集的媒體記者則將其重要資訊快速傳播到全世界。

    2. 全球佈局的必經之路

    受到上個世紀九十年代大牛市的激勵，納斯達克逐步向海外尋求擴張，但是始於2000年的國際擴張計畫並不順利，在亞洲和歐洲邁出的第一步都由於科技股泡沫破滅而先後宣告失敗。納斯達克日本交易所於2000年6月開市，但在兩年後的2002年10月關閉。2001年6月，納斯達克並購布魯塞爾的易斯達克股票市場而設立歐洲交易所，但在2003年6月就被迫宣佈關閉。

    吸取教訓之後的納斯達克似乎明白了“攘外必先安內”的道理，加強了在美國國內與“老大”紐約證券交易所的競爭，並且隨著科技股的復蘇而積累了再度對外擴張的實力。這一回，納斯達克把主要的注意力投向了最具開發潛力的中國市場。

    其實納斯達克早在1998年就開始涉足中國，並於2002年在上海成立了中國代表處籌備組，希望能夠落戶上海，但是一直沒有得到中國證監會的批准。2005年3月，勞倫斯‧潘(Lawrence Pan)被納斯達克任命為第二位中國首席代表，同時決定遷址北京，籌備設立中國代表處，雖然這次申請也未能得到批准，但是納斯達克成功地組織舉辦了影響深遠的“中國論壇”，吸引了大量的科技企業和科技精英。

    2007年9月底，中國證監會批准了納斯達克股票市場公司在北京設立代表處的申請。這是繼該月初紐約證券交易所後，第二家獲准設立駐華代表機構的境外證券交易所。納斯達克任命的第三位中國首席代表徐光勳，也同時被中國證監會批准擔任北京代表處首席代表。

    3. 短兵相接的“中國戰場”

    美國兩大證券交易所在國內市場各得其所，但是作為“後起之秀”的納斯達克顯得更加咄咄逼人。而在海外市場擴張方面，實力雄厚的紐約證券交易所收到了更多的實效，自2006年6月與泛歐證券交易所合併組成紐約－泛歐證交所集團，其在全球證券市場中的“龍頭老大”地位進一步得到了鞏固，如果今年能夠順利完成對美國證券交易所(Amex)的收購，將成為無人可及的“金融巨無霸”。

    相比之下，納斯達克在海外“走兩步、退一步”的擴張效果令人失望。2006年初，也許是受到紐約證券交易所與泛歐證券交易所“聯姻”的刺激，納斯達克開始了雄心勃勃的收購英國倫敦證券交易所的計畫，但是遭到了對方的頑強抵禦，終於在2007年8月宣佈放棄。納斯達克退而求其次，隨即把收購目標轉向北歐證券市場的所有者瑞典OMX公司，反正無論如何要儘快組建一個跨大西洋的交易平臺。

    而在太平洋對岸的中國大陸給納斯達克提供了一個嶄新的舞臺，但是與“老對手”的較量也很緊張。2007年12月3日，納斯達克宣佈正式成立北京代表處。大約一周之後，紐約證券交易所為其成立不久的北京代表處舉辦開業慶典。美國兩大證券交易所在中國市場從此進入了短兵相接的“肉搏戰”時代。

    紐約－泛歐證券交易所集團首席執行官鄧肯‧尼德奧爾在北京出席慶典時也談到了納斯達克，並坦言雙方的直接競爭在未來將不可避免，但他認為稱紐交所的全球品牌影響力要比納斯達克有優勢。目前在紐交所上市的中國大陸企業已達38家，而且以大型公司為主，中國已成為紐交所在亞太地區最大的上市公司來源國。

    不甘落後的納斯達克顯著加大了在中國的耕耘力度，不僅受到互聯網、資訊傳媒、生物醫藥等新興行業的垂青，而且從傳統行業挖掘了頗具潛力的優秀企業，在納斯達克上市的中資企業已經從三年前（2005年3月）的13家迅速增加到50多家。據納斯達克北京代表處透露，在2007年有數家達到紐交所上市要求的企業選擇了納斯達克，這是納斯達克在中國繼續提升影響力的標誌。

    我們可以預見，將有越來越多的中國企業通過納斯達克實現“美國夢”，而納斯達克也將自然而然讓自己的“中國夢”成真。

    本報記者 王迥