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冠軍專欄:聯儲會還要花多少錢才能止住經濟衰退
发表于 2008-03-29 00:00 只要聯儲會肯繼續大量撒錢,不是虎頭蛇尾,半途而廢,相信這些鈔票一定能讓房市,在一年之內起死回升的。但是 …… 債留子孫,禍福難測……
来源:冠軍專欄
2007年的次貸問題與2008年的金融問題持續發酵,加上油價、食品價格持續上升,讓美國經濟快速進入衰退。
前聯儲會主席葛林斯潘03-17-2008表示:“當前美國因次級房貸引爆的金融危機,是自二次大戰後最嚴重的一次。”
英國經濟學家、資深市場策略師泰勒03-14-2008表示:“原本我們以為目前的經濟衰退類似1970年代,但現在我們認為,這反而比較像1930年。美國前財政部長魯賓認為,目前美國及全球抵押市場的危機,已嚴重到迫切需要進行另一次實質性的拯救行動,因為“我們正經歷一個前所未見的險境”。
前財政部長桑默斯說,抵押市場所爆發的諸多嚴重問題顯示“美國經濟幾已步入衰退,若不立即展開強而有力的政策行動,後果不堪設想。”
2008年3月,貝爾斯登公司(Bear Stearns) 爆發財務危機,一度面臨倒閉風險,迫使美國政府改變以往態度,果斷地拿出300億來買回Bear Stearns的抵押債券。在聯儲會擔保與授意之下,透過摩根大通銀行(JPMor-gan Chase)的協助,大通銀行以每股2元的超低價買下貝爾斯登公司,化解了一場可能引發金融Domino Effect骨牌風暴的危機( 註:2007年,貝爾斯登公司的股票,每股是170元) 。
財經專家說:不讓美國前十大的銀行或證券商倒閉,是美國聯儲會的首要任務。如果聯儲會放任前廿大的金融業(銀行或證券商) 倒閉而不伸出援手,那麼因此而引發的骨牌危機,是非常可怕的。為了不使金融業倒閉,聯儲會已撒出9000億元或更多。
美林分析師柏恩斯坦評估,美國第五大券商貝爾斯登遭流血大拍賣,可能只是第一個被戳破的泡沫而已。“現今許多公司的資產依舊高估,企業營收依然疲弱,信用市場的泡沫到底有多大、多深?情況恐怕很悲觀。”
富爸爸富媽媽說:“美國金融市場的危機已發展到非得靠政府紓困才能解決,這些金融市場的爛攤子是要全民共同承擔的。 個別公司或個人犯的錯誤,卻要全民共同來承擔虧損,這樣公平嗎?”
美國聯邦公開市場委員會03-18-2008日開會決定,再調降聯邦資金利率0.75%至2.25%。這是2004年12月以來最低的聯邦資金利率。聯邦資金利率半年來已共計調降三個百分點。過去兩週來,聯儲會擴充對大型投資銀行提供融資,大幅提高融資拍賣金額至每次五百億美元( 原先是三百億美元),展開金額達一千億美元的債券定期回購交易。聯儲會並將自3月27日起,借出 ( 融資 )兩千億美元國庫債券,給可與聯儲會直接交易的大型債券投資公司與銀行,周轉期是28天,而不是原先的1天。這個28天的融資對寬鬆銀根起到很大的幫助。
財經分析師認為,聯儲會的彈藥庫可能已經消耗過半,而金融業者集體轉向聯儲會求援,使聯儲會過度承擔風險,也不是好現象。
聯儲儲會幾乎是用無限量的資金去幫助大銀行周轉現金,只要美國主要大銀行不倒閉,美國就可躲過這次信貸危機。
金融市場分析師說,眼前面臨最迫切的威脅不是經濟衰退,而是信貸危機。如果消費信心不能恢復過來,任何其他挽救方案都不可能有效果。
美國財政部長鮑爾森說:“所有決策者的最重要課題是降低對實體經濟的波及效應,我們必須維持我們的資本市場穩定及運作良好。”
目前大銀行缺少的就是現金周轉,一但大銀行得到聯儲會的大量現金支助,補足了流動資金的缺口,銀行就可以不用急著去降價求售查封屋,如此一來,拍賣屋的價錢就可以穩住,而不會有一跌再跌、互相競爭比爛的惡性循環發生了。
富爸爸富媽媽說:“只要查封屋、銀行屋不再出現殺價賤賣現象,房價就會止跌回升。”
葛林斯潘在金融時報的評論中指出:“當房價趨於穩定,抵押房貸證券的房屋抵押淨值跟著穩定,這波金融危機就會結束。”
財經專家指出,只要聯儲會先把銀行救活,讓市場資金充裕,信心恢復,房價的問題就迎刃可解了。
美國政府用大量資金去救金融界,幾億、幾十億、幾百億、幾仟億、甚至上兆 …..問題是 這些錢從哪裡來?答案是:由印鈔機來的。由於流通在市場上的美金變多了,所以美金貶值了。
富爸爸富媽媽說:“美國長期的財政赤字、貿易赤字、加印鈔票,這些均對美金幣值不利。美金貶值與降息,只會讓投資人的資金流出美國。”
南韓總統李明博說:“我們碰到難以控制的全球經濟危機,美國金融危機對全球經濟的衝擊愈來愈大,影響消費者的物價上升,使大家的日子難過。”
知名經濟學家克魯曼預測,美國房價平均將跌掉25%,200萬房貸戶到2008年底時會發現,他們的房貸比房屋現值還高;經濟衰退到2010年。他認為,外界估算房貸證券的損失約5000億美元恐怕估得太低,應該會有1兆美元。克魯曼認為,聯邦儲備理事會(Fed)別無選擇只能繼續大幅降息,很可能一路降到“零利率”。
財經專家擔心聯儲會的利率降得太多,若利率降到接近零,就會步日本的後塵。如果大多數財團借到美國的錢之後,反倒把資金拿到外國去投資,賺取利差,這樣聯儲會降息的美意,對挽救美國經濟的效果就會大打折扣。
彭博資訊報導,03- 17-2008羅傑斯痛罵美國聯邦儲備理事會(Fed)不負責任,拋棄美元。
羅傑斯說:“Fed這樣拋棄美元,讓我覺得離譜之至,他們向全世界暗示他們已經放棄美元,他們已經暗示了幾個月、放棄了幾個月。”羅傑斯說,凡是願意聽他的話的人,都該出脫美元。他也指出,縱觀歷史,碰到惡劣情勢時,還是要投入實質資產 ( 如:原材物料、貴金屬 ),而現今農產品的價格還是最便宜的東西。
羅傑斯說:“他們任意把更多百姓的錢送給貝爾斯登,好讓這些傢夥繼續開著超級名車閒蕩,他們這樣做,理由就是如果貝爾斯登宣告破產……你們都知道,貝爾斯登2008年1月才發出數十億美元的獎金給主要幹部……如果他讓他們倒閉,他們全都必須交還獎金,貝爾斯登老闆狄蒙做了一筆絕佳的好買賣,因為獎金的錢是Fed替他出的。”
羅傑斯表示,從一開始,投資銀行倒閉就時有所聞。他認為應該“放手讓有些人破產,這樣不是世界末日。”
羅傑斯提醒大家,1970年代,聯儲會Fed就是採用同樣的伎倆,“前Fed主席本斯不停地印鈔票,最後利率超過20 %,他們只好請出伏克爾祭出可怕的措施,陷全國於嚴重衰退之中,當時這是唯一的希望。你以為Fed還有多少錢?”
羅傑斯指出,“葛林斯潘與柏南克兩人立下讓中央銀行失敗的惡例、立下Fed聯儲會末日的先例。”
聯儲會自03-15-2008的救市行動後,第一次同意讓大型投資銀行直接由央行借得緊急貸款,這管道與多年來商業銀行運用的貼現窗口類似,此項援助計劃,將自03-17-2008開始後,持續至少半年。
聯儲會同意,投資銀行可以拿高風險的房貸債券做抵押,向Fed借錢,最高可借得2000億元的國庫券,這是Fed破天荒的行為。
高盛(Goldman Sachs)、李曼兄弟(Lehman Brothers)與摩根史坦利(Morgan Stanley)03-19-2008開始試第一次用這新的借款機制,當天就從Fed借到288億元。
交易商說,由於政府放寬對房利美與房地美(Freddie Mac)的資金限制,這兩家最大的房貸業者將挹注市場兩兆元的資金,用以活絡房貸資金,此舉必將有利於房地產市場的回溫上揚。
據Escrow公司資料顯示:2008年3月份,全國房價仍在下滑,但成交量在上升中,這說明放寬 ( 房利美與房地美 )房貸資金對房地產市場的回溫有很大幫助。
唐冠軍說:“只要聯儲會肯繼續大量撒錢,不是虎頭蛇尾,半途而廢,相信這些鈔票一定能讓房市,在一年之內起死回升的。"
挽救經濟聯儲會出重手,這種“撒鈔票的濫招”,讓專家嘆為觀止!僅管專家學者不太同意聯儲會撒錢的方式,但又拿不出比撒錢更有效的辦法來。用犧牲美金來救經濟是好是壞、是福是禍,只有讓還錢的後生晚輩去體會了。
用“撒錢的濫招”來挽救金融業與房市,這種“撒鈔票的本領”我也會。債留子孫的方法誰不會,難道政府官員只會發行新鈔?除了被大財團綁架外,其他的方法都沒有了嗎?
聯儲會近日對金融業和房貸市場採取連串紓困措施,被部分市場人士喻為有如“打地鼠”遊戲,冒出一隻地鼠便匆忙打一隻,但另一隻又馬上冒出來。截至目前為止金融市場危機仍一波接一波爆發,金融體系的崩盤危險仍然存在。倒底聯儲會還要花多少子孫的錢才能止住經濟衰退呢?沒人知道,只有走一步、看一步了。
聯儲會利用“降息、撒錢”買信心(房屋新買主的信心),此招是否有效?答案是絕對有效。不過只對其中一隻地鼠有效,其他都沒效。至於其他的地鼠,如通貨膨脹、美金貶值、債留子孫的問題,就留給下一任總統去頭痛了!
某位候選人說:“只要騙選票有效,就是最好的招數,只要我選上,我就是老大。”只要選上了,誰還管你是騙選票,還是政見,統統不打緊,這就是政冶的可怕之處。小心前任政府官員留下來的債務,要你們後生晚輩照單全收了。
富爸爸富媽媽說“當今社會上最大的問題,不是經濟衰退,而是亂印鈔票,債留子孫。”
冠軍專欄 626-347-9459
E-mail ; sugarsweettang@yahoo.com
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