找對行業 找對公司
发表于 2008-05-02 22:56投資者需要堅定了一個信念:不熟悉的東西,不能碰;僥倖的賭博心理,不能有。市場剛開始跌的時候,所有股票都一起跌,不管好壞,無論優劣。因為在跌勢初期,左右市場的主要力量,是恐懼心理帶來的獲利回吐行為。這時,股市短期作為“投票器”的功能上升,大家都投拋售票,鼓勵下跌。猛跌幾天後,就開始分化了:好股票止跌,壞股票繼續跌。恐慌情緒穩定之後,人馬雜踏的混亂局面結束,市場回歸正常。股市沒有關閉,繼續開張,仍要按照其自身的規律來運行。這時,股市長期作為“稱重器”的功能上升,大家以“稱重器”的標準來重新衡量、劃分。過一段時間,回頭去看,會發現好股票只不過是一個長期上升通道中的小調整,屬於“虛驚一場”,而壞股票則是一個長期下降通道中的反彈結束,則屬於“心中永遠的痛 ”。此時正是烈火煉真金的時候,不僅股票,還包括做股票的人。
預測能力與反應模式
人長了一個腦袋,閑著沒事,思考過度,都愛瞎預測,這很正常,預測對錯其實並不重要,只是智力過剩的消遣,重要的是,必須清醒地知道,自己只是在胡亂預測,千萬不能讓自己的預測影響到實際操作。對了,是運氣,錯了,哈哈一笑,都不必在意。如果覺得預測對錯關係到面子,而面子是丟不得的,預測的話說出去了,就要百般維護,被自己的面子觀所束縛,那就根本不適合做股票,非要做股票就不要亂預測。做股票,需要的不是預測能力,而是正確的反應模式。不把面子當回事,具備認錯的勇氣,就是一種健康的反應模式。投資水平高低,不在於預測多准,而在於面對不利情況時怎麼做。決定能否持續盈利的關鍵,也不在於你的預測是否得到了市場驗證,而在於市場驗證了你的預測時你怎麼做、市場不驗證你的預測時你又怎麼做。
股市是有規律可循的,規律就是“好公司的股票能漲”,使用規律的方法就是先考慮經濟處於什麼狀態,能否保持快速增長;其次考慮哪些部門和行業,是經濟增長的動力源泉和約束瓶頸,最能分享經濟的成長;最後考慮這些行業裏哪些公司能獲得超越行業平均水平的成長,這些公司就是好公司,買股票只買這些公司的股票。
喬木、灌木和茅草
在股票市場上,喬木是大機構,灌木是小機構,茅草是個人投資者。不同種類有著不同的生命節奏。喬木長得慢,灌木快一點,茅草最快。喬木長得雖慢,但很扎實,高且久,能當棟樑,茅草長得快,卻柔弱速朽,一歲一枯榮,不過量大,更新快,春風吹又生,生生不息。枯死的茅草還肥沃著土地,為整片樹林提供營養。錯落的灌木,豐富著生態層次,填補空隙。喬木、灌木、茅草,大機構、小機構、個人,依著各自的生命節奏,在同一片土地上,努力生長。生為茅草,不必羡慕喬木的穩健挺拔,身為喬木,不必羡慕茅草的飄逸靈動。
頻繁換股是個人投資者的一大忌。問題是為什麼要頻繁換股?解釋有很多種。筆者覺得主要原因還在於“懶”的心理和“起點決定後果”的邏輯循環。因為懶,所以不做研究,不對投資對象進行跟蹤。不研究,還要投資股票,就會去尋找 一些“捷徑”。比如聽一聽免費的股評,看看電視裏報紙上所謂的專家是怎麼看的,問一問周圍的人都買些啥。稍稍“好”一點的,還咬咬牙花錢買一兩份某某投資咨詢公司賣的資訊,每天收市了還坐在電腦前對著K線圖又畫又數的,以為這就算是做研究了。
因為對行業、公司不瞭解,股票在眼裏不過是一些代碼,沒什麼區別,買賣就很隨意。換一隻股票,僅僅是敲兩下鍵盤而已。買第一隻股票很隨意,錯了,就趕快換股,對了,就更加覺得隨意買賣沒什麼不對。後面的一系列買賣,於是就“隨意”起來。起點的隨意,決定了後面無論改正還是堅持都是隨意的。
“猜”與“找”
其實,行業和公司的基本面,在一段時間內是變化比較小的,趨勢的形成和扭轉都需要一定的時間。如果能把買賣股票的理由,建立在一定時間內變化不大的行業公司基本面之上,就能克服頻繁換股的壞習慣。當然,這需要具有一個根本性的理念前提,就是自己確實認為股價能夠反映公司基本面。買賣決定於行業和公司的基本面好轉或變壞,在基本面的趨勢沒有轉折之前,在股價沒有透支基本面之前,就握股不動,基本面趨勢變了,或股價透支了就賣。若自己不覺得股價與基本面有啥關係,非要認為股票就是一個“炒”,那就只能繼續隨意下去了。股價是有人“炒”才漲起來的,但那些起主導作用的大機構為什麼要“炒”這個股票?只看到“炒”的表面行為,看不到支持“炒”的背後理由,就會容易受傷。
與其猜大盤,不如找公司。一個“猜”字和一個“找”字,形象地刻畫了現階段資深人士關於市場的態度。每天報紙上、電視上有很多分析預測大盤的觀點,其實,都是在“猜”。我自己有時候也忍不住要瞎猜一番。猜對了,是運氣;猜錯了,很正常。若自己買賣的基礎建立在這個自己猜出來或別人猜出來的結果之上,就有點過於虛幻了。
人性的弱點根深蒂固,很難克服,做股票的人總想預測市場、總想高拋低吸做波段。怎麼辦?如果自己的執行力比較差,折衷一下,設定一條紀律:精選不超過十隻股票,編個籃子裝起來,即使控制不住自己,很想做波段、換股票,也只在這個籃子裏攪和,換來換去,只要不出籃子就行。既滿足了操作的欲望,又不會錯得太離譜。
作者:趙兵
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