關於投資風險的隨想
发表于 2008-04-04 20:29近期中國內地股市的大幅回落又讓我想起十多年前的切膚之痛。從1995年開始,中國股市蠢蠢欲動,深圳綜合指數從800點緩慢上升,筆者僥倖從最開始時入場,不斷獲取豐厚回報,收益遠超過辛苦上班所得。其後隨著股指上攀2000點、3000點、4000點,一再追加投資,不僅連本帶利全部滿倉,連身上最後的一毛錢也都押在股市上。當年中國股民的瘋狂程度,絕不遜色于今朝。當時還沒有設立漲跌幅度限制,一隻股票在一個交易日內,竟然會出現上漲數倍或下跌80%,暴富與破產都可能發生在旦夕之間。
1997年10月,隨著中國政府在官方媒體發表股市風險自擔的強硬性社評,並設立每天最多10%漲跌停板的機制。上海和深圳兩市連續3天跌停,並且是全部賣出完全沒有買家,隨後又大幅振盪。筆者的投資獲利全數蒸發,並成了套牢族。今日中國股市的賭徒比以前更多,投入資金更多,膽子更大,歷史在不斷重複著。
筆者在2006年遇到一位年近60歲的客人,她移民來美時間不長,從事護理行業,收入不高,但省吃儉用,兩年前用積蓄買下MOBILE HOME(即活動房屋)自住。隨著房屋市場大幅上升,她及時出手,淨賺15萬美金。這成了她退休後收入的重要來源。所以她找來筆者商議計劃安排。客人希望年滿62歲就退休,有穩定的收入來源,趁身體健康尚可的情況下,到各地從事信仰宣揚活動。筆者根據客人現時的狀況及未來的計劃,建議她可留部分資金作平時緊急支出之需,大部分可以開立即期退休年金。每月可以從個人退休賬戶中,固定領取資金,直至百年之後。加上政府社會安全金,這位客人有望過上舒適而有尊嚴的退休生活。由於這筆錢對客人事關重大,她反復仔細同筆者約談,逐漸下定決心去開立這種保證利息的退休金。
然而,正在此時中國股市的大幅上升成為全球的焦點,她在中國擔任基金經理的親戚告訴她,投資中國股市年回報至少有50%。另外,由於先前她投資活動房屋亦是用小金額作杠杆,短期就賺了15萬。所以,她認為是信仰保守幫助了她,她要在股票市場再獲利數倍才罷休,再來安排退休計劃生活。筆者為她深感憂慮,並將十年前自己的教訓實例與她分享,希望她可以多多考慮風險因素。最後客人還是將全部積蓄投入火熱的中國股市,因為她相信自己比較幸運,而且認為中國股市同十年前相比亦發生了根本性的變化。
世事常變幻,但人的貪婪之心常在。2008年農曆新年過後,上述客人致電筆者,講述她的歷險過程:由於她在2007年夏天入場時已經有點晚了,所以聽從親戚建議投資在“垃圾股”以獲取較高盈利,可是沒有多久就被套牢了。任憑大盤指數上漲,她的股票卻不斷陰跌,又捨不得割肉,後來大盤大幅回落,她的股票更是跌得慘不忍睹。15萬投入,賬面只剩下3萬多,搞得自己幾乎天天睡不著覺,常常哀歎為什麼她最倒黴——別人賺錢她虧錢,別人虧錢她虧的更多。原本規劃中的安逸退休生活成為泡影,只好繼續去上班賺取生活費。
筆者並不反對投資,只是想提醒大家要量力而為,每個人都要為自己所作的決定負責。當你在時間、空間上並不佔有優勢時,更加要注意投資風險。
作者:徐海峰
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