在週五金融及石化等產業板塊和世博概念等題材股強勢反彈的帶動下，大盤普漲不僅直接地成功回補了前一日的缺口，同時還讓大盤重新站上了5、10、20日均線，這又推動了市場重心的成功上移，讓周中受到衝擊的大盤再度獲得調息的機會；常見技術指標如MACD、KDJ指標的“金叉”雖有波動，但中期總體趨勢看好的指示資訊未變，而WR和RSI指標值則處於需要進一步確認的區間中，近期持續橫盤下的BOLL線所給出的信息亦不明朗。此外，由於3月以來多空爭奪一直比較激烈，做多缺乏量能配合，而做空則又受到3000點整數位元的強力支撐，形態上的突破短期內也是難以明朗化。但有分析指出，隨著融資融券月底的正式開閘，或將給市場注入600～800億元的資金，若果真如此，則市場流動性有望增強，而多頭的能量將隨之得到強化，箱形整理形態或會突破。

　　目前市場對於負面消息的猜想主要集中在以下幾個方面：存款準備金率上調、進入加息通道、恢復印花稅雙邊徵收規則等。這些利空在本周中國央行行長周小川明確表態貨幣政策實質性調整在經濟復蘇完全呈現前不會出現、相關商業銀行3月份前幾周貸款逾2000億等消息包圍下將會逐漸被淡忘，相反，伴隨融資融券、股指期貨等的落地，市場穩定將更為現實，市場信心有望恢復。

　　因此，對於下周走勢，我們總體上持謹慎樂觀態度，市場有望在相關權重藍籌股帶動及新資金介入的量能配合下成功挑戰半年線3100點，若有更大量能配合則壓力位上移至3200點，否則大盤將再度回落至3000點至3100點的橫盤區間內。廣發證券、聯合證券、聯訊證券、廣發華福等市場分析結論與上述分析較為接近，再次不做詳述。

　　操作上，建議關注區域板塊中的滬、皖以及行業板塊中的金融、新能源、旅遊、交通等，避開湖北等純粹炒作性區域個股及遭遇較為密集政策轟炸的地產股等。

　　港股綜述

　　一如上周分析所指出的，港股受交投不活躍的技術性制約及週邊市場尤其內地市場週四大跌的衝擊，恒生指數全周以陰線作收，周跌幅為1.49%，幸有週五的較大幅度拉升恒指尾盤勉強站上21000點上方並以21053.11點收官。國企指數、紅籌指數分別報收於12050.33點和4074.10點，周內表現亦不甚樂觀。

　　技術面上，週四的跳空缺口雖然週五有所回補，但其K線卻表現出多頭遭遇了空頭一定的阻擊（當然，這或許只是量能配合上的一點不足之反映），這為下周初多頭順勢反攻製造了些許麻煩；而均線系統中，雖然5日線被收復，但10、20日線卻未能如內地市場一樣被收復，也證明了港股多頭的相對弱勢。在相關技術指標方面，MACD“死叉”在BOLL線持續被偏離的情形下有望變化為“金叉”，而RSI和WR、KDJ指標等則如內地市場一樣難以言明。

　　鑒於近期歐美市場創高後回落及內地市場不斷有利空傳言的影響，同時也考慮到本月底和4月16日內地即將推出的融資融券及股指期貨所帶來的利好刺激，我們對於近期港股走勢做如下綜合研判：市場將以繼續震盪為主，震盪區間略上行至20800至21300點，即呈現出震盪上行態勢。當然，是否能將周線圖中的十字星轉化為上升之動力，依然需要有量能配合，因此操作上可關注中資及本港藍籌股，但宜謹慎介入。

　　台股綜述

　　在美股等週邊市場沖高回落、市場擔心美及中等國或會跟進印度進入加息通道等背景下，台股加權指數周內表現也略微欠佳，雖持續橫盤震盪但最終依然以下跌收官，跌幅為0.27%並報收於7876.86點。

　　從技術面看，5、10、20、30日均線均已在週五時被收復，從而恢復了上行之態勢；相應的，MACD、KDJ等常用技術指標也都呈現出了多頭繼續主動的局面，且WR和RSI指標則指向相對內地和港股都為明確，加之OBV的上翹，台股技術面不錯。加權指數應可向上挑戰8000點整數位元，但若週邊市場出現不利情形，則大盤可能再度向下並在7500點上下尋求支撐。

　　寶來證券分析認為，鑒於島內、內地及美國經濟復蘇遠未達到預期目標，因此寬鬆的貨幣政策應不會在短期內發生改變，而ECFA談判將再次來臨，或將會給島內帶來更多利好，對於台股走勢基本與上述分析一致。而鑫滿圓投顧則更為樂觀，指出，除非有重大利空，否則台股有望有效登上8000點大關。

　　操作上，寶來證券建議繼續關注與內地相關的傳產股、金融股等，我們增加一部分，即旅遊類股以切合即將到來之清明節兩岸包機和相應的旅遊熱潮。

　　黃福寧