聚富台灣 馬英九行情才正開始
发表于 2008-04-04 20:34馬英九勝選讓台灣的未來忽然充滿希望。兩岸直航、金融登陸、投資解禁、陸客來台,不再鎖國的新台灣,資產價值正在向上重估。股市勁揚、匯率暴走、房地產買氣沸騰,台灣主權評等展望預料也將由負轉正。走出過去的資產折價悲情,台灣價值,向上空間寬廣。
三月二十四日,台灣資本市場創造了讓全世界都關注的新奇蹟!早上九點,台股開盤後,隨著各方湧入的資金大買下,大盤跳空飆漲五二五點,指數一度衝破九千點。
外資更是史上第一大買超,大買了五七九億元;雖然隨著短線賣壓的增加,終場僅只收漲三百四十點,但遠強於周邊國家的漲勢,已為台股殺出一條不同於國際市場的出路。
而在大盤走勢圖上所形成的三百四十點缺口,也被法人圈暱稱為“馬英九缺口”!這是馬英九當選中華民國第十二任總統後的第一個交易日。也是各方勢力對馬英九當選的善意表態。
然而,這樣的“馬英九缺口”,會不會下挫補齊?還是在他當選後隨之而來的兩岸開放想像,而有創造更大“馬英九缺口”的空間與機會?
評等調升:標準普爾看好台灣
三月二十二日晚上七點半,距離馬營台北總部兩千公里外的新加坡,國際最重要的信評公司標準普爾(S&P)的政府及國際公共融資評等分析師陳錦榮,在獲悉馬英九當選後,當下做了一個重要決定:“若無意外,一個月內,我們會把台灣的主權評等展望,從Negative(負向)調升為Stable(穩定)!”
主權評等就像一張標籤,向世人清楚標示這個國家的風險等級。所謂的“評等展望”,量化的標示著這個國家的政經形勢,是正在惡化、強化,或者穩定。
過去的七年,台灣有五年是被標準普爾評為負向展望;尤其,近三年更一直被貼著“風險惡化”的負面標籤。標準普爾的決定,意味著台灣正走向一個新的轉折點,過去長期被負向指標壓抑的台灣價值,被國際社會重新發現了!
當然,早在穩健的標準普爾作出這項決定之前,各方觀察敏銳、風險承受高的投資人,早已重金佈局台灣,準備搶賺一波因馬英九勝選帶來的豐厚台股價差。同一天,在馬英九宣佈勝選之後的三個多小時,位於台北市林森北路的一家KTV內,幾位操廣東國語的香港人和台灣朋友在此“慶賀”。
這些香港人多是“香港議員觀選團”的成員,席間,一位議員石國強就和友人說,趕快把錢匯來台灣買股票還是買房子,一定都會大漲。這時,只聽到另一位具有金融專業背景的議員吳耀民回說,“現在想到都太慢了,我早就進來買台股了!”
在各方資金湧入帶動的效應下,台股未來的想像,一掃過往沉悶低迷的景象。主要的原因,就在於兩岸關係的穩定,吸引來自全球各地的資金;而帶來的台股溢價空間的想像,顯然還會為台股帶來新一波的資金狂潮行情。
不過,更具長線想像的是,當台灣產業佈局中國的禁令逐一解除時,未來台灣企業吸取中國市場養分,而茁壯成為亞洲級,甚至世界級台商的規模,都將為台股長期多頭行情,奠定最堅實的基礎。
包機直航:讓航運業有新想像空間
如同資金的敏捷動向一樣,台灣企業主為迎接這一刻,從來也沒有停歇過長遠佈局的動作。
這其中,被馬英九“就職後立即執行三通”政策宣示所影響的航空業,自然是台灣企業佈局中國最敏感的一條神經。華航董事長趙國帥就直言,“我們早就準備好了!”
統計顯示,目前台港航線每年四百七十萬人次的運量,將因兩岸直航成為台灣航空業的獨門生意,加計往返,一年將有九百四十萬人次的客運量。趙國帥說,華航可以隨時將香港減班,轉到兩岸航線的營運上。
目前,兩岸緊鑼密鼓接觸談判的週末包機,將很快為這個世紀性的轉變鳴放第一槍。北京當局目前原則同意由兩岸六家對六家航空公司對飛的方式,自七月起,往返營運從週五下午至隔週一中午的兩岸假日包機;並開放中國上海、北京、廣州、廈門、杭州、南京、青島等七座機場,作為兩岸直航機場。
一旦週末包機逐漸正常化,未來除可刺激台商往返兩岸的意願外,同時也將帶來更多的中國觀光客。依馬英九的競選政見,未來開放中國觀光客來台,將達一天三千人,每年最多可以增加近百萬人次的客流量,加計往返,就能新增二百萬人次的運量。
依此數據估計,每年至少就有一千二百萬人次來往兩岸,以兩岸十二家航空公司均分,一家至少可分到一百萬人次的商機。市場潛力誘人,國內航空業界莫不卯足全力做好佈局,搶食這塊大餅。
一位不願具名的航空公司董事長表示,未來兩岸週末包機成行,其實最要做的工作,不在於航線的爭奪,因為那是最後談判與公權力介入分配的問題。
對航空公司而言,更重要的工作應該是在兩岸一些開放城市對飛之後,如何服務後續延遠 續航的問題。例如,一位在新疆工作的台商回台後,要返回烏魯木齊,台灣航空業者該如何服務後段航程?而復興航空與四川航空的合作,正是佈局後段航程的結盟。“只要服務做得好,生意肯定做得到!”範志強說。
金流開放:金融業搶著佈局中國
類似的佈局,除了在航空業可以看得到,被沉悶禁錮了十多年的金融業,同樣也能看得到。位於上海浦東陸家嘴金融中心的華一銀行,最近以來,訪客絡繹不絕。
在富邦金透過香港富邦吃下廈門商業銀行之後,所有的台灣金融業,都開始積極佈局,而具有台資背景的華一銀行,就成了各界最積極爭取的標的。華一銀行的最大股東,是持股66%的蓮花國際,其背後則是台灣上市公司寶成企業,華一銀行因此被中國銀監會認定為台資銀行,視同為外商銀行。
據瞭解,今年年底前,華一銀行股本將從目前人民幣十一億元,增資到人民幣十五億元。而最可能入主華一銀行的新老闆,正是三年前與東方航空成立上海國壽合資公司的國泰金控。
據華一銀行相關人士指出,國泰金這幾年無論是董事長蔡宏圖好幾次親臨對岸、國泰世華銀行董事長汪國華多次面見胡錦濤,或是近期因為上海闢土有功,被高升國壽總經理的張發得,都透過各種管道,努力經營北京關係,恐怕是目前為止台灣金融業者中,與中國銀監會關係最“融洽”的台灣業者;加上日前銀監會將主要股東身分放寬為包括保險業者,國泰金圖地利之便,直接以上海國壽名義參股,拔得頭籌的可能性大增。
台資銀行登陸之後,只要拿下其中一半的台商市場,就是目前台灣島內將近三分之一市場,而這還不包括未來40%上限拿掉之後,蜂擁而去的資金需求。相對於台灣島內產業的成長限制,中國的台商市場幾乎已是台灣金融業者的惟一生機。
上限解除:產業更積極錢進大陸
金流的開通,不只是替台灣金融業找到新出路,更重要的意義是,等於打通了禁錮台商前往中國投資的任督二脈;航空業的開通,不只替台灣航空業帶來起死回生的轉機,也代表了未來包括電子業在內的台商,因物流與人流的交流無礙,為企業帶來最大的效益。
對於傳統產業來說,若想靠對岸市場茁壯,則將仰賴解除投資中國金額不得超過淨值40%上限,這樣,將有可能出現以中國為基地的大台商,甚至,有可能朝向世界級大台商之路邁進。
不少有魄力的台商,就正在進行如此的佈局。08年年初,位於台北市中山北路的台泥大樓內,董事長辜成允才做了一個決定,他今年就要把40%上限完全用到極限。台泥相信,在新政府成立之後,一定會調整這項政策。
台泥的資金很充裕,但苦於無法依據實際需求到中國投資。台泥去年在對岸九條生產線的產能只有800萬噸,但08年開始,台泥訂出十億美元的五年計畫,到今年底,產能就可以達到兩千萬噸,2012年更完成25條生產線,產能達到六千萬噸以上。這個數字就可躋身中國前三大水泥廠。屆時台泥的每股稅後純益,肯定高於現在的二元,股價自然也有極大的想像空間。
台泥分析,中國市場一年水泥市場需求至少十四億噸,即使是目前第一大的海螺水泥,目前也不過只有七、八千萬噸的產能,連一成市占都不到;而且,中國水泥市場至少還有十年榮景,台泥趁此機會往前衝,絕對有機會坐大,甚至超越海螺成為中國大陸水泥業新霸主。辜成允並以此發下宏願,要以一億噸為目標,擠進世界前五大水泥廠之列。當台灣不再鎖國,產業佈局就能重回經濟基本面,業界的活力與競爭力也將完全被釋放,台灣島上的每塊土地、每一份勞動力所能創造的價值,都將呈現倍數成長。而最能忠實反映台灣土地與人才價值的櫥窗,就是股市本益比。
大選前,高盛證券一份關於(馬勝台股上萬點)的報告引起風波,報告指出,若馬英九勝選,台股本益比上看十五倍。然而,在寶華經濟研究院院長梁國源眼中,十五倍的本益比空間,只是台灣價值重新浮現的初步反映。
“從選前最後階段到新總統就職前,台股是反映對新政的預期心理;而如果施政符合期待,慢慢的,施政效益會持續投射於股市,本益比還有向上空間。“梁國源不是股市名師,但他對本益比的展望,有其源自經濟學的邏輯。”政策開放的短期效應是信心恢復,牽引資金回流、台商返鄉,接下來的中長線效應,是失業率降低,國民所得逐漸提升。所得提升除了能帶動經濟成長,另外一個重要意義,是社會福利的支出可望相對降低,於是政府終於能夠加速處理日益惡化的負債問題。”梁國源認為,財政收支一旦改善,政府債信強化,外資對台股的認同度絕對還能向上提升。
源自:《今週刊》
作者:萬蓓琳、劉俞青、楊紹華
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