2007 年的牛市寵壞了股民
发表于 2008-07-05 08:05近日我忙於在中環區不同的公司面試,發現四點半後,很多身穿西裝的上班一族便陸續離開公司。相信是因為大市十分淡靜的緣故,與證券有關的工作都變得相當悠閒。所以投資者要小心一些券商股票,不要看它們跌得多、市盈率低便買入。低市盈率只是一個錯覺,因為它們是瘋狂牛市後的其中又一個副產品。
我最近常常聽到一句話,便是“股市很難賺錢”。我想了一想,難賺錢?股市又是什麼時候被大家認為是容易賺錢的地方呢?我覺得,股票市場本來就該是一個難賺錢的地方。還記得很久之前,已經有人警告我,股市是騙人的,千萬不要玩,腳踏實地工作才是正途。而後來大家覺得市場容易賺錢,純粹是因為被2007 年的市況寵壞了。以統計資料來看,投資股票的資本增值,只要能做到平均每年15%的持續增長,已經是很好的成績了。而2007 年,單以這一年計算,幾乎所有的港股投資者都做得到30% 的回報, 更有不少人賺到300%、3000%之類。
瘋狂過後,投資者要認真想想以後的路要怎麼走。別人常說長線投資,不要炒來炒去。如果你是一個不看基本面分析或不懂“拆局”的人,我絕對建議你不要炒來炒去,更不要接觸衍生工具,因為這樣只會令你“死”得更快,更難看。但也不要妄想在往後的三至五年,你可以單憑持有一些大藍籌股,如中國人壽、中國移動等等,去賺取超過三、四倍的回報,這似乎是不可能的。投資銀行有成千上萬的分析員,他們每天的工作便是分析那些大公司。藍籌股的特點便是透明度高,要在這種情況下,長期每年賺15%,其實已經不容易了。還有,於基本因素方面的分析下,一般散戶沒有優勢。散戶只是在買賣時機和籌碼應用上,可以比大戶做得好,也就是何時買何時沽,買多少沽多少比較靈活。
如果你是一個懂基本分析或懂投資的人,也有心要在投資市場賺取比一般人多的金錢,你不妨考慮一下當自己的基金經理,以一個組合的方式去投資,這樣才是最有效率的。可能很多人的組合都是金額比較少的,長線投資對他們來說,意義不大。在這種情況下,努力做功課,選擇市場忽略的二三線股,追求更高回報才是他們需要的。等組合變大後,再撥出部分資金去長線投資也不遲。
作者:王雅媛(香港中文大學學生以及財經專欄作者,曾獲2007 年“香港-內地大學生模擬投資比賽”冠軍。)源自:上海證券報
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