投资理财
兩大信號暗示A股階段性底部正臨近
发表于 2010-11-25 15:51 在連續大幅殺跌後,大盤的下跌動能已大幅減弱。近期儘管有央行年內第五次提高存款準備金率的政策緊縮,以及工行配股複牌跌停等因素的影響,但本週三A股市場仍頑強走出了反彈行情。盤面上,主要股指止跌企穩的跡象漸趨明顯,創業板及中小板綜合指數升勢更是迅猛。而伴隨著大盤殺跌動能的明顯減弱,A股市場階段性的調整底部或已來臨,後市大盤或主要維持寬幅震盪格局。
来源:中證投資 張索清
技術企穩&中小盤股活躍
我們認為,從近期市場的表現來看,兩大盤面特徵或預示了本輪階段性底部正臨近。
一是大盤技術企穩信號明確。首先,滬指自9月份2573點上漲至3186點,共計上漲613點,而目前滬指已經下跌至該漲幅的黃金分割點,即2800點附近,同時該點位也是2319點上漲通道下軌支撐線所在的位置,技術上存在較為明顯的支撐。其次,近期兩市的恐慌性殺跌盤明顯減少,市場成交出現明顯萎縮。滬指自失守年線支撐後日成交金額快速萎縮至2000億元以下,下跌斜率明顯放緩,目前5日均線已經出現走平上彎的跡象。再次,滬指60分鐘MACD指標背離明顯,且週三以光頭光腳中陽線收盤,日K線上呈現出“曙光初現”的組合,這或預示著短期市場將繼續反彈。
二是中小盤個股率先反彈,一定程度上啟動了市場的做多熱情,從而令市場恐慌情緒得到明顯緩解。本週三工商銀行配股後複牌,雖最終以跌停收盤,但市場做多熱情並未受到明顯干擾,甚至出現了兩市普漲格局,主要股指漲幅均在1%以上,表明市場恐慌殺跌情緒明顯趨弱。與此同時,自上周中起率先反彈的創業板、中小板指數漲勢更為淩厲,創業板指數不斷刷新歷史新高,中小板綜合指數也再度逼近前期高點,這有效啟動了市場的做多人氣。相較之下,本輪殺跌較大,且具有良好估值優勢的大盤股卻表現明顯落後,該類個股對博反彈的資金有一定的吸引力,後市有望在震盪中企穩回升。
2750-3050點震盪概率較大
雖然A股市場階段性調整底部已近,但因國內通脹壓力形勢、貨幣政策緊縮預期以及美元反彈等諸多因素尚不明朗,大盤短期難以重回升勢,不排除有二次回落的可能,預計後市滬指維持在2750-3050點區間寬幅震盪的可能性較大。
首先,進入12月,相關宏觀經濟數據將陸續公佈,其中11月的CPI數據仍牽動著市場神經。10月份CPI已經超預期上漲,同時,11月上旬全國36個大中城市18種主要蔬菜平均批發價格同比上漲超過六成,由此控制通脹問題已引起了國務院、地方政府以及各部委高度重視。在地方出臺各項措施控制通脹同時,本周國務院連出16條措施穩定物價,商品市場炒作氣氛大幅降溫,但物價整體走向仍不明朗。近日農業部在其發佈的《2010年中國農村政策執行報告》中也預測,農產品價格仍將高位運行。由此看來,11月CPI數據繼續上行的可能性很大,部分機構預計11月CPI同比漲幅將達5%左右,年內進行二次加息的憂慮仍未消除。
其次,目前美元指數已經擺脫中期下降通道上軌的壓制,這或將對商品市場及股市相關板塊的活躍性形成一定的壓制。儘管向愛爾蘭提供金融援助的國際協議本周已經達成,但葡萄牙和整個歐元區國家的政府債務水準,以及朝鮮半島緊張局勢的升級,卻引發了市場避險情緒升溫,從而令近兩日美元指數不僅重新回到5日線上方,更強勢收復60日均線,並擊穿了自今年6月份以來形成的下降通道上軌的壓制。本週三美元指數一度觸摸80整數大關,轉強跡象日益突出。
第三,中央經濟工作會議召開在即,明年收縮信貸或成必然,我們預期在“靴子”落地前,市場整體仍將保持謹慎。
操作上,雖然短期股指難有持續向好的表現,但個股機會值得關注。一方面,中央經濟工作會議召開在即,在緊貨幣同時,松財政成為關注焦點,政策扶持的行業和區域有望迎來炒作機會;另一方面,臨近年底,有高成長和高送轉預期的個股也值得逢低關注。
作者:中證投資 張索清
推荐阅读
本类热门
评论 (0人参与)
最新评论