只要美債殖利率繼續上揚，美元/日元就應受到提振，因其是美元貨幣對中對美債殖利率變化最敏感的一個。如果成長確實得到減稅政策極大的提振——有人預測美國經濟明年增長4-5%左右——那殖利率有望大幅上揚。但是，德國公債殖利率在倫敦時段小幅下跌。3%(5月以來最高點)的殖利率對部分投資者來說過於有吸引力，殖利率目前徘徊在2.95%附近。

　　有意思的是，風險資產對美債殖利率漲勢泰然自若，這表明我們或已進入了一個新的時期，各大國利率極低時期已成過去。

　　其他方面，在好於預期的三季度GDP數據公佈之後，日本政府債券殖利率同樣走高。日本三季度經濟增長4.5%，超過預期的4.1%。日本央行官員森本宜久表示，明年出口勢必復蘇。債券殖利率小幅升高，美元/日元隨後回吐部分近期漲幅。森本宜久還排除了近期進一步展開刺激性政策的可能性，聲稱這樣的政策對經濟增長的影響將滯後。市場分析認為，日本明年經濟增長或停滯。根據彭博社的調查，分析師預期，繼今年增長3.1%之後，2011年GDP增長率降至1.37%。

　　在好於預期的就業報告出爐之後，澳元持續走強。澳大利亞11月新增就業5.46萬人，超過增加2萬人的預期值。該消息促使澳元攀升近1%，但該貨幣對依然易受打壓。首先，隨著我們進入年底，風險正走下臺面。過去一年中，澳元是外匯市場表現最為強勁的一個幣種，令其面臨獲利回吐的風險。還有越來越多的猜測聲音認為，中國最早將於下周出於通脹憂慮而加息。因為中國是澳大利亞最大的原材料出口目的國，中國加息將打擊澳大利亞經濟增長。

　　週五晚些時候，英國央行的貨幣政策決議將成為焦點。今年最後一次貨幣政策會議可能是無風險事件，因為央行無論加息還是擴大量化寬鬆，都需要貨幣政策委員會成員先達成一致。更受關注的將是今天中午英國議會就增加大學學費進行的投票表決。這是個非常有爭議的對象。政府料贏得支持，但可能將只是險險通過。如果議會沒有批准該議案，則英鎊可能一定程度承壓，因為投資者開始擔心英國緊縮計畫將無法得到貫徹。如果議案獲批，則上萬英國學生料聚集到威斯敏斯特示威，而此類抗議在最近幾個月愈演愈烈。

　　在數據異常稀少的一周裏，美國一週一次的失業金申請人數，同樣將是今天的焦點。歐洲問題仍時不時地探頭出來。希臘三季度GDP萎縮4.6%；9月失業率自12.2%攀升至12.6%。這些數據推動10年期債券殖利率回到10%上方。

　　在週五亞洲時段開盤之前，歐元/美元自紐約尾盤低點所在的1.3165附近反彈。但該貨幣對在亞洲時段橫盤整理於1.3220-1.3255之間。因為市場仍盛傳歐洲債務危機比最初想地要根深蒂固地多，投資者看來不願買進歐元。愛爾蘭銀行體系的困境現看來已得到解決，但葡萄牙、西班牙、義大利以及比利時的問題正在逼近，且仍在市場的腦海中盤旋。

　　而中國好於預期的貿易帳則對靜悄悄橫盤整理的市場有所提振。中國貿易盈餘229億美元，高於預期的212億美元。澳元/美元在該數據之後成為買盤青睞的主要對象，自0.9830低點攀升至0.9885。但大多數波動受控，因為中國定於明天公佈的經濟數據中有一些提前“洩露”，且顯示出居民消費品價格指數、工業品出廠價格指數、社會消費品零售總額以及工業增加值好於預期，很多市場人士因此猜測，暗示許久的加息發生的時間或早很多，很可能在這個週末。

　　在上述中國加息的背景下，冒險情緒當然將受創，因而導致日元交叉盤時段內靜悄悄。早些時候的紐約時段進行拍賣的30年期國債需求旺盛，美債殖利率隨後下跌，迫使美元/日元回到往常20點的區間波動這一亞洲時段主題，週五的波動區間在83.65-83.85。美元/日元最近一直與美債殖利率的波動聯繫在一起。最近的減稅政策延長，暗示美國成長前景改善，推動美債殖利率攀升。美國今後公佈的經濟數據當然將幫助描繪出更光明的前景。

　　作者：嘉盛集團

　　摘編源自：環球外匯網（特約刊登）