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新年喜迎開門紅 港比內更勝一籌 臺調整實為蓄能
发表于 2011-01-08 11:23 A、B股綜述 2011年第一周,滬深兩地A、B股大多實現了開門紅:上證綜指周內上漲30.72點或1.09%(報收於2838.80點),深證成指漲115.39點或0.93%(報收於12573.94點),滬深B指分別漲3.25點或1.07%和10.73或1.70%。但在大盤股向好的同時,前期一直有不錯表現的中小盤股卻有些萎靡,截止週五收盤時,中小企業指跌58.83點或0.86%(報收於6770.
来源:黃福寧
延續2010年最後三個交易日的觸底反彈,年度首個交易日,上證綜指直接開於10日線上方,並成功收復20日線及年線,但受到中小盤獲利了結從而資金有流出市場之傾向的不利影響,市場交投隨之出現一定程度的萎縮,進而直接抑制了升勢的延續,但週五在銀行股和地產股輪動的推動下多頭一度出現新的攻城掠地之機遇,只可惜,午盤後受到平安及民生再融資消息的打擊,市場人氣再度渙散,20日線依然被破,而年線也是幾乎不保;主要技術指標方面,大多向好,譬如MACD、KDJ的金叉,WR的超賣指向(特別是其與指數走勢還出現了一定程度的背離)等;形態方面,10、20日線基本上給出了箱體震盪的幅度限制,且目前來看10日線支撐作用較大。
基本面方面,央行表態將把穩定物價作為首要任務,筆者分析認為,這必然會對市場流動性產生一定的抑制;而平安、民生等逆週期再融資的消息若屬實,則在短期內會對市場產生一些不利影響,但從長期來看,實則符合金融宏觀審慎監管的趨勢,故長期內將有利於金融業的振興。
因此,在綜合技術和基本面分析結論基礎上,筆者認為短期內A、B股市場應以震盪為主,難有大的突破,但中期應可繼續看好;基於此結論,筆者對投資者的建議可以歸結為兩點:其一,現在這個時點應該是建倉的不錯時機,但忌短期化心態;其二,注重個股的選擇。雖然大盤中期不錯,但個股份化將是必然,穩健的貨幣政策有些企業必然會受到衝擊,但據以往經驗,筆者認為新能源、生物科技、金融等板塊應會有不錯機會。
相對於筆者給出的中庸結論,市場其他機構也有一些差異化的看法:湘財證券認為,內地市場短期內亦主升,故可積極行動;世基投資則分析認為,市場短期內前景悲觀,投資仍需特別謹慎。
港股綜述
恒生指數在2010年底最後兩周持續收紅的內生性推力以及內地和歐美主要市場企穩的帶動下,第一周前四個交易日的表現可謂可圈可點,但週五時受內地市場拖累,表現略欠佳從而終結了連續八日的上行趨勢。但最終瑕不掩瑜,恒指報收於23686.63點,全周漲651.18點或2.83%,為八周以來的最大周漲幅,開局不錯!
單就恒指的日K線圖與均線系統關係來看,目前5日線依然呈現出一定的支撐作用,故而只要下周能開於5日線之上,則其支撐作用必然會得到強化,而若這一支撐線被破,則60日線可作為第二道防線出現,其次則是10和20日線的強力支撐,故23000點上方是穩固的;上面對下跌空間的分析,實際上是有必要的,原因有二,一是主要技術指標方面,雖然大多都是金叉(MACD和KDJ指標)或處於超賣區間內(RSI和WR、DMI、ADL等),但卻有與週五收陰走勢一直的趨向性指示,二是在技術性回檔壓力方面,筆者分析認為,目前恒指在向下調整過程中的微度放量,應作為市場或有消極氣氛彌漫之前兆。
因此,就技術分析而言,港股短期內有調整的必要。但若以基本面來看,中長期內港股又有向好之傾向,不僅內地持續增長得到了國際大行的普遍認可,中資股的盈利能力也得到了一定的追捧——譬如野村證券的分析報告就指出,中資股2011年的盈利增長幅度或在20%以上,而這將會給港股帶來極大的支撐,而標普證券更是直言,港股2011的機會頗多。
有鑑於此,筆者認為投資者可佈局中長線。當然,在注重中資股的投資機會同時,也應關注另外兩個方面的問題:其一,對於中資股的區別對待問題。正如筆者在對內地市場分析中所指出的,中資股有可能會因差異化的穩健貨幣政策出現業績分化;其二,防範本港地產股危機問題。樓價高企與港府的重拳出擊,我們寧願相信重拳之下的危機,因此有必要對地產股採取謹慎投資策略。
臺股綜述
新年第一周,在內地和香港市場普漲的背景下,臺股加權指數卻未能延續去年12月的上行之勢,一周跌去近200點而落在8800點下方。技術性回檔壓力以及市場對熱錢大量流入爾後可能會出現快速流出擔憂的雙重打壓,可認為是臺股本周出現較大幅度修正的主要原因。
具體來說,在臺股日K線圖中,加權指數雖一度突破了9000點並創下新高9046.18點,但無奈於高處之寒,臺股在無新利好刺激下,終於難以承受高位需要回檔的壓力,一頭向下,週三收長黑線,週五再度受週邊市場回落拖累,再破20日線的支撐——目前僅剩30日線在短期內有一定的支撐作用了。伴隨後續幾日的回順,相關技術指標方面的表現也是不盡如人意,譬如MACD指標,綠柱凸現,WR和RSI指標以及DMI指標等全部指向弱勢。
當然,技術面上的弱勢依然難以掩蓋臺股基本面的向好。基本面的向好,不僅體現在臺海政治關係上,同時更是體現在經貿往來關係方面,兩岸貿易的迅猛特別是電子類產品因有內地置辦年貨的刺激,應無疑問。故臺股企業可分一杯大羹!
故而,臺股2011行情總體可期,但短線回順筆者也認為是必不可少的環節。華信投顧、理周投顧和倫元投顧等機構分析也認為,目前的回檔將可為臺股上行蓄積能量。因而,操作上投資者可逢低吸納,並關注近期被低估的金融、營建、資產、原物料以及電子類股等。
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