週一開盤的時候，各指數皆缺乏方向，大多數的投資者選擇了場外觀望的心態，成交量萎縮，紐紐交所的成交量不到8億股，達今年以來的最低水準，僅僅能源板塊稍微表現良好，並且較2008年低點水準上漲近100%；週二出現了一小波動獲利回吐，並且更多的投資者選擇了拋售股票，導致各指數一度呈現下跌趨勢；週三開盤後，自然資源股領漲整體股市強勁上漲，股市在週三各指數起伏較大，引發投資者進場的興趣，但盤中各指數達到高點的時候，路透社報導稱兩艘伊朗戰艦計劃通過蘇伊士運河低達敘利亞後，股市拋壓加重，隨後投資者對地理政治緊張的擔憂被暫時擱置在旁，由此股市能夠在收盤前恢復大部份漲幅，收盤錄得新的兩年收盤高點水準；週四週五股市繼續延續週三的漲勢，三大指數節節攀升投資者交易活絡，週五半導體板塊表現強勁。 

　　道瓊斯工業指數本周繼續表現出一個向上的趨勢性運行的市場特性，其20天均線繼續陡峭上斜（參見附圖左），高於其50天均線且與其50天均線的距離有逐漸拉大的趨勢，道指價格本身高於其20天均線，繼續貼近其布林帶上帶區域攀升；道指14天平均的ADX指標雖本周頭幾天有所回落，但後兩天恢復漲勢，週五收在35.16。既然目前道瓊斯處於向上的趨勢性運行的市場，那麼，市場上升的態勢未來可能還將會繼續，雖然也不能排除市場出現短暫的向下急速修正的可能性。

　　美國獨立投資人協會（www.aaii.com）本周的敏感度度調查指標似乎也證實了這一點。該調查結果顯示，本周看漲者的人數較上周減少了2.8%，為46.6%，這是過去四周內看漲者人數第三次減少。敏感度調查是一個反市場運行方向的指標，看漲的人數趨於減少，說明目前的漲勢很可能還會繼續下去。

　　從2010年8月末道瓊斯工業指數的底9936到11月初的高11451，道指共上揚了大約1500多點。如果從去年12月初道指的低10929所開始的升勢可以持續同前一條腿大體相當的漲幅的話，那麼，此輪漲潮道瓊斯工業指數至少應該能升到12444點以上。另外，道指2007年8月16日的低為12517點，我們知道歷史上重要的低往往充當了阻力線的作用，綜合來看，道瓊斯工業指數短期的上方阻力區域在12450-12500點附近。

　　芝加哥期權交易所的波動性指標VIX本周繼續徘徊運行並有所上升。VIX上周二（2月8日）曾經跌到15之下，上周五收在15.69。本周股指連創新高，但VIX並未相應走低，不僅仍然高於1月14日即兩年半裏的最低點14.19，而且還高於上周收盤價15.69，週五報收16.43。作為一個反向指標，VIX走勢提醒投資人未來股指有出現向下修正的風險。

　　我們在上周美國股評中曾提到，技術分析的方法顯示股指圖形上兩根趨勢線（或其中有一根是水平線）所形成的交點往往與市場的轉捩點相對應，即市場可能在兩根線交點所代表的時期形成高或者是低，而後反向運行（在趨勢性運行狀態下，交點也可能表現為市場的一個停頓）。這是具有80%準確性的預測市場反轉時間的方法。

　　但有關道瓊斯工業指數的周K線圖顯示，上周“對應了一個交點”和月K線圖上本月“也看到同樣的交點”的判斷是不正確的，因為我們當時使用的是半對數圖表而沒有正確地使用線性圖表，在半對數圖表上價格圖形是人為扭曲的，交點自然不准確，所得的結論自然是錯誤的，在此特向讀者致歉。

　　按照正確設置的線性圖表，道瓊斯工業指數月K線圖上的交點（參見附圖右）大致出現在3月份（參見附圖右中箭頭指示處），這意味著3月份很可能是市場的反轉月，3月份道指的收盤價可能會低於2月份。如果市場真的在3月份由上向下反轉，時間上很可能發生在3月份的第二周。

　　下週一是美國總統日，股市休盤，所以下周只有四個交易日。根據布蘭得利星象指標，下周有兩個可能的轉折日，一個是2月22日即週二，另一個是2月24日即週四。在那兩個時段，市場往往可能會走極端，分別形成一個低或者是高（正負一天），而後向相反的方向運行。其中，下周四為下玄月，市場在下玄月時往往也會出現轉折，雖然不是絕對的。 

　　江平