從上市公司年報中可以發現，寶鋼集團持有的解禁股主要集中在興業銀行、中國人壽、中國銀行、浦發銀行等藍籌大盤股上，截至3月31日，寶鋼集團在興業銀行、中國人壽、平煤天安三隻個股上共變現近80億元，已基本拋盡目前手中的解禁股。

中國人壽解禁首日，機構瘋狂出逃。由上證所TOPVIEW數據，我們發現，自2008年1月9日中國人壽6億股戰略配售A股解禁後，中國人壽的機構及法人持有者就已經開始從該股中大量出逃。截至1月30日中國人壽股價急跌的第一階段基本結束時，發現風頭不對的基金已經轉為大量出貨，但這些席位的出貨規模比起明顯有“大小非”股東潛伏在後的營業部席位可謂小巫見大巫。

拋售狂潮中，逐漸鎖定寶鋼身影。而這一新出現的身影也正是我們特別需要關注的——華寶證券上海常德路營業部A22668，從2008年1月9日到目前，減持中國人壽超過10億元的席位共有4個，合計共減持86.66億元，粗略估計減持超過2億股。之所以說A22668特殊，是因為它是這4個席位中比較晚開始減持的席位，但卻是減持態度最為堅決的一個席位。該席位中80%以上的份額是在40元以下的價位上減持的，這意味著該席位減持的數量可能是4個席位中最多的，同時該席位還積極減持了除中國人壽外的其它股票——它是4個席位中唯一一個減持其它股票的規模也超過10億元的席位。

很明顯，在A22668的背後，有一個重倉持有中國人壽等個股的市場參與者，在明確判斷了市場的未來走勢後(或者也是由於其它原因)，該市場參與者堅決地減持了手中持有的多種股票。而在分析了該席位天量賣出的各只股票後，我們發現了該席位減持股票和寶鋼集團持有的股票高度重合。

從減持時機上看，寶鋼集團並未選擇在解禁的第一時間減持，因此，這與市場猜想泛海集團急迫地大幅減持“泛海系”股票以補充日趨緊張的流動資金是情形是不同的。不過，寶鋼從去年開始就一直尋找海外開發和合作的事實，以及寶鋼在國內一直積極進行的並購與重組操作，讓我們對寶鋼突然對於流動資金的渴望會有更多的聯想。

近日有消息傳出，寶鋼計劃購買全球最大礦業公司“必和必拓” (BHP Billiton)逾9%的股權，但此事暫時尚未決定由哪家國有金融機構牽頭，去尋找“必和必拓”眾多股東中的賣家。
作者：陳治中