美國房貸種類繁多，其中美國房貸多經房地美（Freddie Mac）、房利美（Fannie Mae）審核，因此，傳統房貸又分為通過2房評核的標準房貸（Conforming loan）及未通過審核房貸（Non-ConformingLoan）2大類。未通過審核房貸又可分為優質房貸（Prime Loan）與次級房貸（Subprime Loan），而次級房貸便是2007~2008年金融危機的主要成因之一。兩者均可依利率是否固定，而分為固定利率及浮動利率房貸。
　　浮動利率房貸通常每隔一段時間（例如每1年、每3年等），會依特定基準利率而調整房貸利率，因此又可細分為僅支付利息的房貸（Interest-Only）、具支付選擇權（Pay-Option）等各種ARMs，其中又以浮動利率房貸在美國最為常見，往往借款後5~7年內，利率會較市場低，但之後便逐年升高。常見的還款方案包括最低付款額度、僅支付利息、分15年或30年充分攤還等4種，但由於初始利率低，未攤還本金容易超過原始貸款金額，再加上利率一旦升高，所需攤還金額便大幅攀升，因此違約風險不低。根據美國白宮官員最新披露的資料，截至上月計總共有1/3還款有困難業主受益于奧巴馬政府的救助計畫，約36萬人每個月的供款有所減少。
　　ARMs讓借款人選擇每月還款額，2004年至2007年接受這種貸款的幾乎所有借款人，都選擇初期支付較少利息，有時只需支付1厘，但後期就要開始償還本金和全部利息，令還款額大大增加。IHSGlobal Insight經濟師貝通表示：“這對於一些人來說猶如一個計時炸彈。”
　　惠譽估計未來兩年將有1340億美元的ARMs轉為更高還款額，預計每月還款額平均增加63%，相當於每月1053美元，將促使壞帳和斷供數字上升。