投资理财
S&P 500指數以外
发表于 2010-02-10 03:36 【本報特稿】如果你像大多數投資者,你的帳戶裏頭會有幾只名字很好的基金和幾只名聲很大的股票。你以為你已經充分分散了風險,可實際上你的投資還在S&P 500指數,也就是美國股市最大的500只股票,的範圍內。
難怪在過去10年內,股票投資對你來說不是件愉快的事。因為有兩大熊市,造成S&P 500比10年前還低了7.7%。但是,如果你的投資範圍超出了S&P 500, 比如小型價值股,國際股和新興市場股等資產類別,你的回報就不會很差。這從下面這張表就可以看出來:
資產類別 十年總回報 S&P 500 美國大型股,最大500 -7.7% Fama/French 美國小型股 84.2% Fama/French 美國小型價值股 132.9% MSCI EAFE 美國外發達國家股 30% MSCI EAFE 美國外發達國家小型股 87.3% MSCI EAFE 美國外發達國家價值股 56.5% MSCI Emerging Markets 新興市場股 168.1% 你可以從表中學到兩個教訓。一是錯誤的教訓:因為過去十年新興市場股有最好回報,那就把所有的資金都放進新興市場股。(華爾街日報報道說,在過去的6各月內,三分之二的共同基金投資流入到了新興市場基金 - 大多數的投資者學了錯誤的教訓。)而是正確的教訓:風險應當分散到不同的資產類別,買幾只不同的股票和基金並沒有真正分散風險。如果你不確定你的投資有沒有真正分散風險,我portfolio review的服務能幫你查出來。
作者:本報特約撰稿人Michael Zhuang
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