投资理财
別讓通貨膨脹侵蝕你的財富
发表于 2010-03-06 12:41 RGE Monitor公司分析師Arun Motianey說：“通貨緊縮是非常嚴重的風險，但是通貨膨脹可能更為嚴重。」儘管市場持續擔憂，未來這十年，中國經濟風險，加上美國償還債務與科技進步，將在美國引發日本式通貨緊縮，但Motianey更擔憂的卻是通貨膨脹，理由很簡單：「我預期全球央行將擁抱通貨膨脹，”他說。
来源：鉅亨網
如果認為美聯儲現在已經夠寬鬆，就等著看吧。Motianey預期，在不久的將來，美聯儲將會把公債貨幣化，亦即印鈔票，買回公債，較過去一年所做的事，有過之而無不及。美聯儲還可能要求銀行業持有較多的公債，以維持需求。
與1970年代的通貨膨脹大不同，Motianey預期美國很快就會進入「自願通貨膨脹」時期，情況就像1948至1951年，當時美聯儲悄悄透過通貨膨脹，協助政府擺脫了二次大戰所積欠的大筆債務。
當時與現在最大的不同，在於金融市場對美聯儲這類的操作的敏感度與認知程度。Motianey說明了投資人應如何為「高通貨膨脹目標期間」做出準備，包括：
1.避開政府公債：諷刺的是，所謂無風險公債，此時將變得最具風險。
2.續抱公司債，將之視為準股票：一點通貨膨脹將使得企業有能力提高產品價格，導致獲利與現金流量上升，得以履行債務責任。
3.持續買進股票，焦點在發放股利的企業，及開發自然資源與基本原物料的企業的股票。
4.持有黃金與其他商品，Motianey預期在這種情況下，黃金與其他商品表現將極佳。
這一切看來似乎顯而易見。然而近來，通貨緊縮壓力一直帶動市場的走勢，這意味相信通貨膨脹是長期威脅的投資人，機會終將來臨。
編譯：郭照青
譯文源自：鉅亨網
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