2026-02-01 11:47:41
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全球经济增长在2025年表现出韧性，估计为2.7%（高于2024年6月预测的0.4个百分点），主要受贸易前置需求（front-loading）、宽松金融条件和中国政策支持推动。但2026年增长预计放缓至2.6%，2027年微升至2.7%，反映贸易壁垒滞后影响、政策不确定性及需求疲软。
世界银行2026年1月全球经济展望报告全面评估了全球经济增长前景、风险因素、区域差异及政策挑战。从全球趋势、主要经济体表现、风险因素、区域展望和政策含义等方面进行结构化分析解读。
报告指出，全球经济增长在2025年表现出韧性，估计为2.7%（高于2024年6月预测的0.4个百分点），主要受贸易前置需求（front-loading）、宽松金融条件和中国政策支持推动。但2026年增长预计放缓至2.6%，2027年微升至2.7%，反映贸易壁垒滞后影响、政策不确定性及需求疲软。
关键驱动力：2025年增长超预期，源于美国关税生效前的贸易前置、中国财政刺激及AI相关投资。但2026年贸易前置效应消退，高关税对消费和投资的拖累将显现。
增长分化：先进经济体（AEs）2025年增长1.7%，2026年降至1.6%；新兴市场和发展中经济体（EMDEs）2025年增长4.2%，2026年放缓至4.0%。EMDEs复苏不均，低收入国家（LICs）和脆弱冲突地区（FCS）人均收入仍低于疫情前水平。
2025年美国经济增长估计为2.1%，2026年预计升至2.2%。韧性来自AI投资和税改延长，但高关税（平均有效关税率升至17%，为1930年代以来最高）将抑制消费和投资。劳动力市场软化和政策不确定性是下行风险。
2025年中国经济增长4.9%（高于预期），但2026年放缓至4.4%。房地产低迷、消费者信心不足和结构性放缓（人口老龄化、高债务）是主因。政策支持（如商品以旧换新）仅部分抵消拖累。
2025年欧元区经济增长1.4%（超预期），但2026年降至0.9%，受贸易放缓和地缘冲突影响。2027年有望恢复至1.2%，依赖防御投资和欧盟资金。
全球通胀虽缓和，但核心通胀黏性仍存。中国放缓拖累区域增长，但东南亚受益于半导体出口和AI需求。越南、菲律宾增长强劲，但贸易壁垒是风险。俄乌战争和能源转型是关键变量。
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