立业创富
短線觀點:美元資產再臨風險?
发表于 2009-05-26 15:08 【英國《金融時報》】美國資產的潮流上周是否發生了改變?過去幾個月,美國國債價格下跌,帶動美元隨之下行。原因很清楚。投資者認為已經躲過了災難。這意味著他們再次變得更加冒險,以及出售在恐慌期間購入的安全的美國國債。
来源:英國《金融時報》
但在上周,盡管股市回落,但市場重新出現了國債收益率上升與美元下跌的勢頭。10年期美國國債收益率升至3.45%的6個月最高水平,而美元創下了5個月新低。
加拿大皇家銀行(RBC)表示,過去20年裏僅有18天,10年期美國國債收益率單日漲幅達到或超過6個基點,美元貿易加權指數下跌0.5%或以上,同時標普500指數跌幅超過1.2%。2003年至2008年間,所有這些情況從未發生過,但上周四卻出現了。
造成這種糟糕表現的催化劑似乎是,有消息稱,交易商當天打算出售給美聯儲(Fed)的債券遠遠高出美聯儲願意購買的數額,同時標准普爾 (Standard & Poor's)決定將英國納入可能調降主權評級的觀察名單——市場將此視為可能對美國采取同樣舉動的伏筆。
一家評級機構的舉動並非出售美國資產的良好理由。美國財政部有稅收權。倘若它決定違約,其結果對其它所有政府幾乎都是災難性的——許多政府的財政狀況都比美國更危險。因此,一些圍繞美元的擔憂有點缺乏理智。
但對債券市場的擔心更有意義。要提振美國住宅市場,使銀行恢複健康,將美國利率保持在低位至關重要。這就是美聯儲不斷購入國債的原因。如果連這種激進的舉措都不足以將利率保持在低位,那麼這些政策目標就危險了。上周,交易員們看清了這一利害關系,他們找到了賣出美元和美國股票的良好理由。
譯者/陳雲飛
推荐阅读
本类热门
评论 (0人参与)
最新评论