地产动态
来源:華爾街日報
消費者已經被房價下滑和經濟衰退搞得無心光顧,家得寶(Home Depot)和Lowe's的同店銷售額也已經下滑了將近三年時間。不過,兩只股票的價格最近有所走高。按照2009年的預期收益計算,目前家得寶的市盈率是17倍,而Lowe's是16倍。
兩家公司股價走高也是有一定道理的。如果像期貨市場所預示的那樣,美國房價在2010年持穩,那麼美國人應當會逐漸願意購買新房,進行裝修。從過往來看,消費者會在住房上花更多的錢,因為不斷上漲的房價讓他們覺得自己更加富有。消費者在房市繁榮時期很容易獲得第二筆住房抵押貸款,可能也加劇了這種狀況,從而推動了家裝支出。
但如果房價再下跌一年,美國房價可能就會跌到2000年左右的水平。在這個十年中,美國很多購房者的負債超過了房產價值,因此消費者可以用於消費的資金也減少了,可能也沒多少現金可以用於曾一度推高零售商利潤的大筆消費。
家得寶美國銷量中大約五分之一都是定價超過900美元的商品,但此類商品上一季度卻下滑了15%。一個穩定的住房市場或許能夠支撐消費者進行金額較小的消費,但卻不太可能刺激消費者購買更為昂貴的大件商品。
與此同時,隨著住房抵押貸款利率不斷上揚,住房市場何時複蘇尚很難說。
John Jannarone
推荐阅读
本类热门
评论 (0人参与)
最新评论