8月13日的數據顯示，歐元區的國家二季整體GDP下降0.1%，這比預期要好得多。歐元區的兩個最大的國家，法國和德國在本季則成長0.3%，而其他富裕國家，包括美國和英國則仍然在衰退中。
　　然而，該地區的下一個大經濟體仍然處於衰退。西班牙二季GDP下滑1%，而意大利則為0.5%。分析師認為，這種南北不同的分裂困境很可能會繼續下去。法國和德國的報告顯示，貿易能促進它們的GDP，它們從對亞洲新興國家的出口中受益。
　　而與此同時，意大利和西班牙看起來處處受制於單位工資成本上升引起的較長期內的競爭力喪失。意大利的紡織品和家具的出口商將發現他們的產品不適合於全球的反彈（這部分取決於中國的投資支出）。
　　而西班牙出口商與大的出口國相比也微不足道，閑置的產業，如建築業，僅僅滿足國內需求。
　　不過，通過對數據更細的分析，看到一個比簡單的南北分裂更複雜的局面。北方經濟體中對貿易非常開放國家，比如比利時、奧地利和荷蘭在今年二季仍處於衰退之中，而南部，葡萄牙和希臘則略有增長。
　　總部位於馬德裏的西班牙畢爾巴鄂比斯開銀行（BBVA）的埃斯克裏瓦（José Luis Escrivá）稱，今年二季歐元區經濟下滑似乎更一致。
　　大多數經濟體下滑4-5%，意大利更糟，並且在危機發生前它的表現也不佳。由於對出口的依賴，德國二季經濟年率下滑了5.9%，不過由於出口的反彈也彌補了不少損失。
　　唯一的例外是法國，它的遭遇遠遠小於其他富裕國家。原因之一是，它在迅猛衰退的全球失衡體系中只扮演一個小角色。法國既不是全球信貸的大供應商，如德國或日本，也不依賴於借款，像西班牙、英國或美國。
　　在好的時期，經濟的動力大多來自於內部，因此大大降低了外部麻煩。另一個因素是法國政府。但私人需求快速下降，政府能夠迅速介入。
　　事實上，財政支持的規模和時間選擇解釋了歐元區近期不同表現的原因。二季德國和法國的消費開支增長，很大程度上要歸功於政府的汽車購買的補貼。這兩個國家消費產生的緩沖間接的減少了就業損失。
　　巴克萊資本（Barclays Capital）的布恩（Laurence Boone）表示，在法國，公共部門的就業計劃使失業率不至於太高。在德國，行業和政府協議達成維持短期工計劃產生了類似的作用。西班牙的財政刺激更早的推出，對以後的影響在減少。而對於意大利，龐大的公共債務意味著政府不可能提供太多的幫助。
　　德國仍然有一些財政刺激的管道。它的企業二季庫存在減少，法國也一樣。出口訂單的增加將在不久轉化為更高的出口。
　　然而，在今年下半年，法國和德國想從歐元區中脫穎而出似乎有些困難。德國的出口商不能單靠中國而活，並且他們的其他大客戶，在美國、英國、東歐和西班牙，將不會像他們曾經那樣的花錢。公司也不永遠救助閑置工人。
　　這兩個國家的失業率將會上升，而這將損及兩國消費者的支出。只要德國銀行系統的麻煩仍沒有解決，有前景的企業將發現它們很難得到貸款。
　　據歐洲委員會分析，最近幾年，法國的出口市場份額在減少。這表明，法國將不會從全球貿易複蘇中很大的受惠。
　　目前，歐元區的核心國家可能比邊緣國家有更好的形勢。但是，美國和英國希望通過出口去擺脫它們的困境，亞洲新興市場慢慢的向內部需求轉移。這意味著歐元區經濟體可能在未來不得不彼此更多的依賴。