華爾街追捧什麼樣的股票
发表于 2010-02-15 17:27 就像優先股一樣,因為它們不受到華爾街的重視,所以我們不太容易找到這些東西的資料,想要投資優先股,需要花很多心血去搜索資料。為何優先股不受到華爾街的重視呢,因為優先股的成交量很低,一個優先股發行出來,很大一部分被券商最好的客戶買走了,買走之後他們基本上不會再賣出了,原因就是優先股的利息相當高,因此每天在市場上交易流通的優先股數量就非常少了。
對華爾街來說,推廣這種優先股沒有任何好處,因為它們沒有什麼成交量,券商賺不到錢,更何況大部分的人購買了優先股以後,買進了就不會賣出去。如果一個投資人買入了一檔股票,好幾年甚至十幾年都不賣出去,那券商就賺不到錢了,客戶的資金也鎖定到這些股票上面,不在流通,因此華爾街相當不願意去推廣優先股。久而久之,新進入股票市場的投資人,他們對優先股的認識就越來越少。
也許有人會問,如果一檔股票,投資人買入作為長線投資,也是很多年都不會賣出來,更何況如果是一些績優股的持有人,他們肯定也是作為長線投資的,那是否也代表了這些績優股的交易量也減少呢,但事實上並非如此。
一個經營的很好的公司,一個大型的績優的公司,因為經營的好,所以公司擴張越來越大,而在外發現流通的股票也越來越多,雖然這些績優的公司他們的股票被大多數的基金和法人所持有,但這些基金每天依然會在市場上做大量的沖銷,也許一天之內,也許一周之內,也許一個月之內,把手上的股票做一次沖銷對平,也就是說在市場上買進賣出,到最終手上的股票持有數量依然不變,從而企圖每天賺一點交易上的差價或者是手續費上面的傭金。
如果不相信,那麼我們來看看下面的幾個例子。微軟,應該算是一檔相當大型的股票,它在市場上發行的股票,如果按數量上來說,可以算是前5名,甚至前3名。根據雅虎的報導,微軟總共有87億7千萬的流通股,而它過去3個月以來,每天的平均成交量是接近5千5百50萬股,我們來計算一下,按照這種成交量,不到160個交易日,微軟整個公司所發行的股票就要全部輪轉一次,也就是說整個公司所有的發行的股票在160個交易日裏面即全部交易換手一次。
如果有人覺得微軟不是個很好的例子,因為該股票太流行了,而且它最近的這幾年的股票差價也不大,如果不強烈沖銷,沒有利潤可言,所以換手率高也是合理的。那我們再看看下面的幾個例子。強生,這個也是個相當穩定的公司,它在外面發現的股票總數是27億6千多萬股,三個月以來它每天平均成交量是1千1百40萬股左右,計算下來,它的整個公司發行的股票的換手率是240個交易日,比微軟好不到那裏去,一年多的時間,整個強生公司所發行的股票,包括法人手上所持有的股票,都換手一次。
再看看英代爾,英代爾公司總共發行流通股55億2千萬左右的股票,最近三個月的平均每天成交量是6千1百萬股,計算一下,英代爾在90個交易日左右的時間裏面,整個公司發行的所有的股票將轉手一次。這3個例子,3個公司,無論是發行股票數量的多少,它們的法人持有股票的數量比例都是一樣的,英代爾,其法人持有股票數量占總股票數量的64.5%,強生是64.4%,微軟是62.5%。
我們來用一個優先股來比較一下。最近新發行的一檔優先股,是一個地區銀行BBT所發行出來的,其票面價值是25美金,該優先股是一檔績優的優先股,其信用評分是投資級以上的優先股。BBT最近兩年以來發行了3檔優先股,其中C系列的優先股是最新發行出來的,總共發行了1千400萬股,今天它的成交量大概是1萬7千股左右,如果用這個數字去計算,那麼這個優先股要轉手一次,需要800多個交易日以上,它是微軟的轉手率的5倍,是英代爾的轉手率的10倍。
作者:本報特約撰稿人劉思,資深獨立股票分析師、AM130 0/AM1600中文廣播電臺《賺錢的時間》節目主持人。
參考網站:www.option668.com
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