就像優先股一樣，因為它們不受到華爾街的重視，所以我們不太容易找到這些東西的資料，想要投資優先股，需要花很多心血去搜索資料。為何優先股不受到華爾街的重視呢，因為優先股的成交量很低，一個優先股發行出來，很大一部分被券商最好的客戶買走了，買走之後他們基本上不會再賣出了，原因就是優先股的利息相當高，因此每天在市場上交易流通的優先股數量就非常少了。
     對華爾街來說，推廣這種優先股沒有任何好處，因為它們沒有什麼成交量，券商賺不到錢，更何況大部分的人購買了優先股以後，買進了就不會賣出去。如果一個投資人買入了一檔股票，好幾年甚至十幾年都不賣出去，那券商就賺不到錢了，客戶的資金也鎖定到這些股票上面，不在流通，因此華爾街相當不願意去推廣優先股。久而久之，新進入股票市場的投資人，他們對優先股的認識就越來越少。
     也許有人會問，如果一檔股票，投資人買入作為長線投資，也是很多年都不會賣出來，更何況如果是一些績優股的持有人，他們肯定也是作為長線投資的，那是否也代表了這些績優股的交易量也減少呢，但事實上並非如此。
     一個經營的很好的公司，一個大型的績優的公司，因為經營的好，所以公司擴張越來越大，而在外發現流通的股票也越來越多，雖然這些績優的公司他們的股票被大多數的基金和法人所持有，但這些基金每天依然會在市場上做大量的沖銷，也許一天之內，也許一周之內，也許一個月之內，把手上的股票做一次沖銷對平，也就是說在市場上買進賣出，到最終手上的股票持有數量依然不變，從而企圖每天賺一點交易上的差價或者是手續費上面的傭金。
     如果不相信，那麼我們來看看下面的幾個例子。微軟，應該算是一檔相當大型的股票，它在市場上發行的股票，如果按數量上來說，可以算是前5名，甚至前3名。根據雅虎的報導，微軟總共有87億7千萬的流通股，而它過去3個月以來，每天的平均成交量是接近5千5百50萬股，我們來計算一下，按照這種成交量，不到160個交易日，微軟整個公司所發行的股票就要全部輪轉一次，也就是說整個公司所有的發行的股票在160個交易日裏面即全部交易換手一次。
     如果有人覺得微軟不是個很好的例子，因為該股票太流行了，而且它最近的這幾年的股票差價也不大，如果不強烈沖銷，沒有利潤可言，所以換手率高也是合理的。那我們再看看下面的幾個例子。強生，這個也是個相當穩定的公司，它在外面發現的股票總數是27億6千多萬股，三個月以來它每天平均成交量是1千1百40萬股左右，計算下來，它的整個公司發行的股票的換手率是240個交易日，比微軟好不到那裏去，一年多的時間，整個強生公司所發行的股票，包括法人手上所持有的股票，都換手一次。
     再看看英代爾，英代爾公司總共發行流通股55億2千萬左右的股票，最近三個月的平均每天成交量是6千1百萬股，計算一下，英代爾在90個交易日左右的時間裏面，整個公司發行的所有的股票將轉手一次。這3個例子，3個公司，無論是發行股票數量的多少，它們的法人持有股票的數量比例都是一樣的，英代爾，其法人持有股票數量占總股票數量的64.5%，強生是64.4%，微軟是62.5%。
     我們來用一個優先股來比較一下。最近新發行的一檔優先股，是一個地區銀行BBT所發行出來的，其票面價值是25美金，該優先股是一檔績優的優先股，其信用評分是投資級以上的優先股。BBT最近兩年以來發行了3檔優先股，其中C系列的優先股是最新發行出來的，總共發行了1千400萬股，今天它的成交量大概是1萬7千股左右，如果用這個數字去計算，那麼這個優先股要轉手一次，需要800多個交易日以上，它是微軟的轉手率的5倍，是英代爾的轉手率的10倍。

     作者：本報特約撰稿人劉思，資深獨立股票分析師、AM130 0/AM1600中文廣播電臺《賺錢的時間》節目主持人。
     參考網站：www.option668.com